ロールオーバーリスクとは
ロールオーバーリスクは、債務の借換えに関連するリスクです。 ロールオーバーリスクは、一般に、ローンまたはその他の債務（債券など）が満期に近づき、新しい債務に転換またはロールオーバーする必要がある場合に、国および企業が直面します。 その間に金利が上昇した場合、債務をより高い金利で借り換え、将来より多くの利子を支払う必要があります。または、債券発行の場合は、より多くの利子を支払う必要があります。
デリバティブ取引では、ロールオーバーリスクには関連するが、わずかに異なる意味があります。 これは、ヘッジポジションが損失で期限切れになる可能性を指し、期限切れになるヘッジが新しいものと交換された場合、現金支払いが必要になります。
言い換えれば、トレーダーが満期まで先物契約を保持し、それを新しい類似の契約に置き換えたい場合、彼または彼女は新しい契約の費用が古いものよりも高くなるリスクを負います。言い換えれば、位置。
ロールオーバーリスクの説明
「ロールリスク」とも呼ばれるロールオーバーリスクは、借り換えリスクと同じ意味で使用されることがあります。 しかし、実際にはそれはその症候群のサブカテゴリの詳細です。 借り換えリスクは、借り手が既存のローンを新しいローンに置き換えることができない可能性を指す、より一般的な用語です。 ロールオーバーリスクは、負債のロールオーバーまたは借換の悪影響をより具体的に扱っています。
この効果は、借り手の財政状態よりも、一般的な経済状況、特に金利動向と信用の流動性に関係しています。 たとえば、米国が1兆ドルの債務を翌年に繰り越す必要があり、新しい債務が発行される前に金利が突然2％上昇した場合、政府は新しい金利の支払いにより多くのコストをかけることになります。
経済の状態も重要です。 貸し手は、特に短期ローンである場合、つまり残存期間が1年未満である場合、担保価値が低下する金融危機の際に期限切れのローンを更新することを嫌います。
The Journal of Financeに 掲載された2012年の記事「Rollover Risk and Credit Risk」によると、経済とともに、債務の性質が重要になる場合があり ます。 「債務の満期は、企業のロールオーバーリスクを決定する上で重要な役割を果たす。個々の債券の満期が短くなるとリスクが低下するが、企業が発行するすべての債券の満期が短くなると、株主が負った損失を速やかに吸収することによりロールオーバーリスクが悪化する債券金融、"
ロールオーバーリスクの実例
2018年10月の初めに、世界銀行は2つのアジア諸国について懸念を表明しました。 「ロバーバーのリスクは、インドネシアとタイの短期債務の相当な株（それぞれ約500億ドルと630億ドル）を考えると、潜在的に深刻です」と述べた。 世界銀行の懸念は、世界中の中央銀行が与信を引き締め、金利を引き上げているという事実を反映しています。これは、2015年以降、連邦資金率を着実に0％から2.25％に引き上げた米国連邦準備制度の主導によるものです。 2018年12月-その結果、米国および外国からの投資は両国から数十億ドルになります。
重要なポイント
- ロールオーバーリスクは、借金の借換えに関連するリスクです。具体的には、新しいローンに課される利息が古いものよりも高くなるということです。ロルロバーリスクは、経済状況と金利の動向、および信用市場一般的に、満期の近い債務が短いほど、借り手のロールオーバーリスクは大きくなります。
