往復取引とは何ですか？
往復取引とは、主に、セキュリティが高い需要があるとオブザーバーを信じさせるために、同じセキュリティの株式を何度も売買する非倫理的な慣行を指します。 この振る舞いは、すべての投資家が証券を売買した後に完了する法的および倫理的な往復取引とは大きく異なります。
重要なポイント
- 往復取引は一般に、非倫理的な市場操作行動を指します。証券の繰り返しの売買は、取引量と貸借対照表の数値を膨らませる可能性があります（エンロンがしたこと）。往復取引は、合法的な通常のラウンドと混同しないでください。投資家が開いたポジションを閉じるたびに投資家が毎日行う旅行取引。
往復取引について
往復取引は、セキュリティの背後にある会社が収入または収益の増加を経験することなく、大量の取引の外観を作成する試みです。 これらのタイプの取引はいくつかの方法で実行できますが、最も一般的なのは、同じ取引日に1人のトレーダーが証券を売買するか、2社が証券を売買することです。 この慣行は、攪拌または ウォッシュトレード としても知られています。
往復取引は、パターンデイトレーダーによる頻繁な往復取引などの正当な取引慣行と簡単に混同される可能性があります。 これらのトレーダーは通常、同じ日に多くのトランザクションを実行します。 彼らは、これらのタイプの取引を完了する前に少なくとも25, 000ドルの口座資本を維持し、利益を投資として偽装するのではなく、取引の純利益または損失を収入として報告するなど、実践しなければならない最低限の基準を持っていますが、
許容できる往復取引のもう1つの例は、スワップ取引です。ここでは、機関は、将来同じ価格で同じ金額を買い戻すことに同意しながら、別の個人または機関に証券を販売します。 商業銀行とデリバティブ商品はこの種の取引を定期的に実施しています。 しかし、この種の取引のダイナミクスは、ボリューム統計やバランスシートの値を膨らませません。
ニュースでの往復取引
往復取引の最も有名な例の1つは、2001年にエンロンが崩壊した場合です。現金または約束手形と引き換えに、高価値の在庫をオフバランスシートの特別目的車両に移動することにより、エンロンはバランスシートで資産をヘッジしながら、利益を上げ続けているようです。 これらの転送はエンロンの株に支えられており、幻想は崩壊を待っている真のカードの家になっています。 そして崩壊しました。 エンロンは、他の貧弱で詐欺的な簿記の慣行に加えて、ウォールストリートと一般の人々をだまして、実際には水をほとんど踏んでいないにもかかわらず、同社は依然として世界最大かつ最も収益性の高い機関の1つであると信じ込ませました。
証券取引委員会（SEC）が活動の調査を開始し、数人が起訴され、投獄されました。 エンロンの簿記を処理した会計事務所も、彼らの詐欺への参加のために倒産しました。 この会社は、取締役会のメンバーとエンロンの高位の従業員を巻き込む書類を細断することで、正義を妨害した罪で有罪判決を受けました。
エンロンの破産はかつて記録上最大でしたが、そのタイトルはその後、リーマン・ブラザーズやワシントン・ミューチュアルなどの企業に何度も引き継がれています。
