流通に利用できる現金は何ですか？CAD？
分配可能現金（CAD）は、不動産投資信託（REIT）の手持ち現金であり、株主配当として分配可能です。 この値は、運用からの資金（FFO）を見つけて、定期的な資本支出を差し引くことによって計算されます。
CADは、配布可能な資金（FAD）とも呼ばれます。 CADとFADの利点は、調整を行うとキャッシュフローのより正確な画像が提供されることです。
分配可能な現金の計算式– CADは
。。。 CAD = FFO-RCEwhere：CAD =配給に利用可能な現金FFO =運用資金
配布可能な現金の計算方法– CAD
分配可能な現金の計算は、運用からの資金から経常資本支出を差し引くことによって行われます。
分配可能な現金は何を教えてくれますか？
所得志向の投資家にとって、分配可能な現金はREITの強さを評価する重要な指標です。 REITは、それを組織的にまたは買収を通じて増やすことができます。 2017年10月、Potlatch Corporationは、Deltic Timber Corporationと合併して、森林地および製材業の規模と範囲を拡大する意向を発表しました。 統合された「堅牢な財務プロファイル」を強調して、同社は、1株当たりCADが最初の1年（取引終了後）に増加し、2年目に5％CADが増加すると予測しました。
- 運用からの資金から経常的な資本支出を差し引くREITメトリック。有機的に、または買収を通じてCADを増やすことができます。 REITセクターでは標準化された公式ではありません。これは、分配可能な資金とも呼ばれます。
配布可能な現金の使用例– CAD
2017会計年度のEquity Residentialの営業資金は12億ドルでした。 年間の設備投資額は2億260万ドルでした。 したがって、分配可能な現金は9億9, 740万ドルで、12億ドルから2億260万ドルを差し引いたものです。
CADと運用資金の違い– FFO
分配可能現金（CAD）はREITセクターでは標準化された公式ではありませんが、一般にFFOと経常費用の差として定義されます。 CADの価値を決定するために通常FFOから差し引かれる定期的な資本費用には、建物の屋根の交換、HVACシステムの修理、駐車場の表面再舗装、およびその他の重要な定期メンテナンスが含まれます。 一部のREITは、テナントの改善、賃料の定額またはFFOからのリース手数料を差し引くことを選択する場合があります。
業界の業界団体であるNational Association Real Estate Investment Trusts（Nareit）は、FFOを、純利益と減価償却費から不動産売却益と不動産売却損失を差し引いたものと定義しています。
FFOの拡張式は次のとおりです。
。。。 FFO = NI + DA-II + IE-GP + LP-IV + LVwhere：NI =純利益DA =減価償却費II =利息収入IE =利息費用GP =不動産売却益LP =不動産売却損IV =非連結事業からの収入
流通に利用可能な現金の使用の制限– CAD
REITの場合、CADとその計算方法に関する厳格なルールはありません。 したがって、メトリックがREITによって計算される場合、計算は会社ごとに異なる可能性があります。
CADの詳細
REITへの投資に関するInvestopediaのガイドでREITを所有するための鍵を参照してください。
