資本集約的とは何ですか？
「資本集約的」という用語は、財またはサービスを生産するために多額の投資を必要とするビジネスプロセスまたは産業を指し、したがって、有形固定資産（PP&E）などの固定資産の割合が高くなります。 資本集約型産業の企業は、多くの場合、高水準の減価償却を特徴としています。
資本集約的
資本集約的理解
資本集約型産業は、固定費と変動費の比率である高いレベルの営業レバレッジを持つ傾向があります。 その結果、資本集約型産業では、十分な投資収益率を実現するために大量の生産が必要になります。 これは、売上高のわずかな変化が、利益の大幅な変化と投資資本利益率につながる可能性があることも意味します。
彼らの高い営業レバレッジにより、資本集約型産業は、設備を収容するプラントの間接費や設備の減価償却費などの固定費を支払わなければならないため、労働集約型企業と比較して経済の減速に対してはるかに脆弱になります。 これらの費用は、業界が不況にある場合でも支払わなければなりません。
資本集約型産業の例には、自動車製造、石油生産、精製、鉄鋼生産、電気通信、および輸送部門（鉄道や航空会社など）が含まれます。 これらの産業はすべて、莫大な資本支出を必要とします。
資本集約度とは、生産の他の要因に関連する、企業の資産（工場、資産、設備を含む）の重みを指します。
資本強度の測定
営業レバレッジに加えて、企業の資本集約度は、売上高を生成するために必要な資産の数（総資産を売上高で割ったもの）を計算することで測定できます。 これは、資産回転率の逆数であり、企業が資産を展開して収益を生み出す効率の指標です。
企業の資本集約度を測定する別の方法は、資本支出を人件費と比較することです。 たとえば、企業が資本支出に100, 000ドル、労働に30, 000ドルを費やしている場合、資本集約的である可能性が最も高くなります。 同様に、企業が労働に30万ドルを費やし、設備投資に10, 000ドルしか費やさないということは、企業がよりサービス指向または労働指向であることを意味します。
重要なポイント
- 資本集約度は、資本経費と人件費を比較することで測定できます。資本集約型企業は通常、高い減価償却費と営業レバレッジを持っています。資本集約率は、総資産を売上で割ったものです。
資本集約度が収益に与える影響
資本集約型企業は、通常、プラントおよび機器を担保として使用できるため、多くの財務レバレッジを使用します。 ただし、営業レバレッジと財務レバレッジの両方を高くすることは、売上が予想外に低下した場合に非常に危険です。
資本集約的産業は減価償却費が高いため、資本集約的産業を対象とするアナリストは、利子、税、減価償却、および償却前利益（EBITDA）と呼ばれる測定基準を使用して減価償却を純利益に追加することがよくあります。 純利益ではなくEBITDAを使用すると、同じ業界の企業のパフォーマンスを比較するのが簡単になります。
