主な動き
10年物国債利回り（TNX）は今日、トレーダーがよりリスクの高い株式から国債の安全性に資金を移動したため、52週ぶりの最安値まで下落しました。 これはTNXの新しいトレンドではありませんが、インデックスの以前のプルバックに基づいて、2019年にTNXと相互作用していた下降トレンドのサポートレベルから跳ね返りに近づいているのではないかと思い始めています暦年。
TNXが最後にこのようにドロップしたとき、1月上旬のように、3月下旬にサポートで反発しました。 おそらく2.25％が次の集会ポイントになる可能性があります。
長期国債利回りは、米国経済の健全性に劇的な影響を与える可能性があります。 上昇しすぎると、お金を借りるのに費用がかかりすぎるため、成長を制限できます。 逆に、彼らが低すぎる場合、彼らはお金を借りることが信じられないほど安くなるので、彼らは成長を促すことができます。
米国と中国との貿易戦争によるさらなるマイナスの経済的ショックを避けることができれば、こうした長期国債利回りの低下は、多くのフォーチュン500企業における事業開発、住宅市場、および株式買い戻しプログラムの成長を促進する可能性があります。
話すのは時期尚早ですが、金利の下落は、医師がウォール街の雄牛に命じたものと同じかもしれません。
S&P 500
私は、S&P 500が強気のブレークをキャッチしてサポートから跳ね返るのか、サポートをブレークダウンして弱気の頭と肩の反転パターンを完了するのかを確認するために1週間待っていました。 残念なことに、すべての株式市場の強気にとって、S&P 500は今日、頭と肩のパターンを完成させました。
弱気のブレークは劇的なものではありませんでした。 インデックスはサポートの下であまり閉じませんでしたが、突破しました。 加えて、S&P 500がその日の低値をかろうじて閉じたため、クロージングベルにはあまり大きな勢いはありませんでした。 S&P 500は、2018年10月17日に確立した主要なサポートレベルである2, 816.94を下回りました。これは、より多くの利益を得るために参加できることを示しています。
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週5チャート
悲惨な5月の損失を取り戻すために6月に回復する株
Apple Stockを購入するには、160ドルの価格レベルを待つ
リスク指標– CME FedWatch
過去10年間のウォール街の強気市場の主な要因の1つは、連邦公開市場委員会（FOMC）の緩和的な金融政策でした。 FOMCは、2008年後半から2015年後半まで金利を実質的に0％に維持しただけでなく、米国財務省および住宅ローン担保証券を購入することで、数十億ドルを経済に注入しました。
ほとんどのアナリストは、FOMCが近い将来に資産の購入を完了したことを予想していますが、多くはFOMCが再び金利を引き下げ始める可能性で価格設定を始めています。 現在、連邦資金率の目標範囲（FOMCがコントロールしようとする短期金利）は2.25％〜2.50％です。 これは、225〜250ベーシスポイント（bps）として書かれていることがあります。
FOMCは、2018年12月の金融政策会議でこの目標範囲を設定しました。しかし、その同じ会議で、FOMCは、インフレ圧力が脅威ではなくなったと感じたため、しばらく金利を引き上げたと合図しました。 t経済成長を抑制するリスクがあります。
通常、FOMCは金利を引き下げて経済を刺激します。金利を下げると、企業や個人が借入を通じて成長資金を調達しやすくなるためです。 逆に、FOMCは、インフレに対抗するために金利を引き上げます。これは、金利が高いほど、企業や個人が借り入れ、マネーサプライを増やし、価格を引き上げることが難しくなるためです。
興味深いことに、米国経済は現在強い数字を示していますが、2020年以降の潜在的な景気後退圧力と戦うために、FOMCが年末までに再び金利を引き下げ始めると予想し始めています。 これは、シカゴ商取引所（CME）のFedWatchツールを見るとわかります。このツールは、FOMCに対するトレーダーの感情を追跡します。
下のチャートの2019年12月のFOMC金融政策会議のFedWatchツールの見積もりを見ると、トレーダーは、FOMCが連邦資金レートを現在の225から250 bpsの範囲で12月を去る可能性が24％だけであることがわかります。 トレーダーは、FOMCがレートを25ベーシスポイント（200から225 bpsの範囲）削減する41.8％の確率と、FOMCが50ベーシスポイント（175- 200 bps）。
トレーダーは現在、年末までに76％の金利引き下げの可能性で価格設定を行っています。 これを理解するために、トレーダーは1か月前に65％の確率で値下げの価格を設定していました。 それらが正しく、FOMCが金利を引き下げようとしているのであれば、FOMCが経済成長の減速に反応してそうしていると想像しなければなりません。
私はこれらの数字を注意深く見るつもりです。 トレーダーが年末までにますます利下げの可能性を高めて価格を上げ続ける場合、株式市場の後退の可能性も増加していることを想像する必要があります。
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公開市場操作は米国のマネーサプライにどのように影響しますか？
トランプ連邦準備制度のダニエル・ディマルティーノ・ブース
ドルの強さは市場の弱さです
結論–雲が形成されている
S&P 500は、弱気な頭と肩の反転パターンを完了することで、今日より悪い方向に向かいましたが、それは回復できないという意味ではありません。 弱気の雲が形成されていますが、雷雨はまだ始まっていません。
経済的または地政学的なネガティブなニュースが出る前に、金利を下げれば、強気の後押しになる可能性があります。
