株価は過去最高値を大きく下回り、ボラティリティは大幅に上昇し、投資家は長期の弱気相場の開始ではないにしても、将来の修正の見通しについてますます緊張しています。 この環境を利用するために、シティグループの株式戦略家は投資家に助言します-慎重にプレイするのではなく-シティグループが今後数ヶ月で急な一連の売却と見込んでいる間に株式を購入すること。 シティグループは本日、CNBCが引用したノートで、「株式市場は依然として上振れしているが、ボラティリティが高く修正が大きくなる可能性があることを警告している」と述べた。 CNBCによると、シティグループのレポートは「より大きな下落で株式を購入することをお勧めします」。
その結果、S&P 500インデックス（SPX）、ダウジョーンズインダストリアルアベニュー（DJIA）およびその他のインデックスは本日急上昇しましたが、投資家はこれらの利益がすぐに市場の敗北に転じ、購入機会を提供できることを知っています。
シティグループのロジック
シティグループの勧告は、下落で買いをやめた多くの投資家の戦略に反しています。 強気相場の多くの間、多くの投資家は、株式市場が上昇することを確信して、次々と下落する株式市場で大胆に買いました。 しかし、ここ数か月の急激な下書きにより、多くの投資家は警戒しています。
現在、シティグループには、本当に大きな下落、つまり巨大な売却で購入するための明確なロジックがあります。 「最新の予測では、欧州株式市場が年末までに約8パーセント上昇し、ヨーロッパが約13パーセント上昇することを暗示しています」とシティグループのノートはCNBCが引用しています。 特に、シティグループのプロジェクトは、CNBCがメモを要約しているように、米国での減税が「いくつかの会社からの投資の余地を増やした」ことで、さらなる経済成長の主な牽引役である世界的な経済拡大を続けました。
「投資家は限界に達していません」
バンクオブアメリカメリルリンチのストラテジストは、強気相場がまだ終わっていないことにも賭けており、今年のS&P 500インデックス（SPX）の目標値を3, 000に設定した、とバロンは報告しています。 これは、4月9日のオープンから14.6％、1月26日の記録的な終値から4.4％の利益、2018年には12.2％の堅調な前進となります。
BofA Merrill Lynchの米国の株式および量的ストラテジストであるSavita SubramanianがBarronに次のように語っています。企業の収益予測はアナリストの予測を上回っている。センチメントは昨年よりも好調であるが、投資家は株式に上限を設けていない。」 彼女はまた、会社の逆説的な売り手指標についても言及しました。これは、強気の感情が今のところ過度ではないことを示唆しています。 （詳細については、「 月曜日の売り込みにもかかわらず、4月にブルランの準備ができている株 」も参照してください。）
下振れリスク
確かに、シティグループは本日、CNBCによると、世界的な経済成長の低下や金利の上昇など、多くの下落リスクをレポートに記載しました。 シティグループによると、金利が上昇すると企業の利益率が低下し、株価が下落するという。 彼らは、金利の上昇はまた、一部の予想される将来の企業収益の現在価値（PV）を低下させること、および一部の株式の配当利回りを競争力を低下させることにより、株式対債券の魅力を低下させると付け加えたかもしれません。
グッゲンハイムパートナーズのマネージングパートナーでありグローバルチーフインベストメントオフィサー（CIO）のスコットミナードは、さらに一歩前進しました。 彼は、金利の上昇がレバレッジが過剰な企業のデフォルトの雪崩を引き起こし、最終的に株式市場の40％の崩壊を引き起こす可能性があると警告しています。 その大きさの後退は、2013年6月以降のS&P 500のすべての利益を消去します。（詳細については 、「災害のある衝突コース」の在庫、40％の低下を 参照してください。）
成長の鈍化の兆候
一方、The Wall Street Journalによると、経済成長が鈍化し始めている兆候があります。 これらの中には、次のものがあります。米国の製造業およびサービス活動の低下指標。 3か月連続の小売売上高の減少。 2018年の開始以来の建設支出の減速; フラット自動車販売; 雇用創出率の大幅な低下。
実際、シティグループのグローバル経済サプライズ指数は、8月以来初めて金曜日にゼロの値を下回りました、と同誌は指摘しています。 これは、ジャーナルによると、世界の経済データは現在、一般的に予測が不足していることを示しています。 しかし、シティグループは、経済的サプライズインデックスは主に外国為替（FX）トレーダーのツールとして設計されており、シーキングアルファがシティグループを引用しているため、将来の株価の信頼できる指標ではないと警告しています。
