部分償還とは何ですか？
部分償還とは、満期日の前に償還可能な（または償還可能な）債券の一部を償還または償還することです。 コール（または前払い）条項は、全体または一部にかかわらず、早期償還の処理方法を管理します。
部分償還の説明
呼び出し可能な債券は、金利が未払いの債券の金利を下回った場合に債務を返済するオプションを希望する企業および地方自治体の発行体に典型的です。 債券を償還し、より低いレートで新しい債券を発行すると、支払利息を節約できます。 債券が呼び出される可能性と引き換えに、債券投資家は、同様の呼び出し不可能な債券に比べてわずかに高い金利を受け取ります。 発行者が社債を呼び出すと、投資家はこれまでに呼び出し価格と未収利息を受け取ります。 債券はしばしば額面価格で呼ばれますが、額面価格で呼ばれることもあります。 コールプレミアムは、低金利環境に再投資しなければならない投資家への補償の別の形態です。
部分償還プロセス
一般的に、債券投資家は、金利が低下した場合でも高利回りの債券を維持したいと考えています。 彼らの絆が呼ばれたとき、彼らは公正に扱われ、彼らをあきらめるために選ばれないことを期待しています。 Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）Rule 4340によれば、顧客に代わって呼び出し可能な債券を管理する金融機関は、顧客に公平かつ公平に配分するための手順をウェブサイトで確立し、利用可能にしなければなりません。部分的な償還の場合に呼び出されるように償還または選択されます。
さらに、償還が有利な場合（債券の現在の価格を上回る通話価格）、すべてのクライアントのポジションが満たされるまで、金融機関の関係者を配分プールに含めることはできません。 償還が不利な場合、提携当事者をプールから除外することはできません。 FINRAによって義務付けられているわけではありませんが、宝くじプロセスは、公平かつ公平であると考えられるため、割り当ての推奨方法です。
