分割値とは
企業の分割価値は、親会社から分離された場合の各主要事業セグメントの価値です。 これは、部品の合計値とも呼ばれます。
重要なポイント
- 分割値は、大企業のそれぞれの異なる事業ラインの価値の分析であり、分割値が時価総額よりも大きい場合、投資家は1つ以上の部門のスピンオフを要求する場合があります。新しく設立された会社、現金、またはその両方。
大企業の時価総額が長期間にわたって解散価値を下回っている場合、主要な投資家は、株主利益を最大化するために会社の分割を迫ることがあります。
分割値について
分割値は、いくつかの異なる市場または産業で動作する大型株に適用されます。
企業の株式がその十分な価値の認識されたレベルに追いついていない場合、投資家は会社の分割を要求することができ、収益は現金、スピンオフ企業の新株、またはその両方として投資家に返還されます。
分割価値は、企業の本質的な価値、つまりその部分の合計の指標でもあります。
投資家は、株価の潜在的な下限または株式買い手候補の潜在的なエントリーポイントを決定する方法として、完全に健全な会社の解散価値を計算することもできます。
会社の解散価値を正確に計算するには、各事業単位の収益、収益、キャッシュフローに関するデータが必要です。 そこから、上場業界の同業他社に基づいた相対的な評価を使用して、セグメントの価値を確立できます。
分割値とビジネス評価
最終結果は、企業の各事業セグメントの内訳値分析です。 これを行う1つの方法は、相対的な評価です。これは、同業他社に対する各セグメントのパフォーマンスを測定します。 価格から収益(P / E)、フォワードP / E、価格から販売(P / S)、価格から書籍(P / B)、価格からフリーキャッシュフロー、アナリストなどの倍数を使用する同業他社と比較して、事業セグメントのパフォーマンスを評価します。
アナリストは、割引キャッシュフローやDCFモデルなどの固有の評価モデルを使用することもあります。 このシナリオでは、アナリストはビジネスセグメントの将来のフリーキャッシュフローの予測を使用し、必要な年率を使用してそれらを割り引いて、現在価値の見積もりに到達します。
DCF = + +… +
CF =キャッシュフロー
r =割引率(WACC)
その他の評価方法
他のビジネス評価方法には、時価総額、会社の株価に発行済み株式総数を乗じた単純な計算が含まれます。 私
回収益法は、一定期間に発生した収益のストリームに依存します。アナリストは、業界および経済環境から得られた特定の乗数を適用します。 たとえば、高成長産業のハイテク企業は収益の3倍の価値があり、誇張されていないサービス会社は収益の0.5倍の価値があります。
![分割値の定義 分割値の定義](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/878/breakup-value.jpg)