債券上場投資信託（ETF）は、現代の債券投資家にとって有用なデバイスです。 これらのETFは、債券ミューチュアルファンドの相対的な安定性とポートフォリオの多様化と株式の日中流動性を組み合わせています。 最高の債券ETFは、低コストで最高です。
管理される資産に関して、債券ETFスペースの2人の王はiShares Core米国総合債券ETF（NYSEARCA：AGG）とVanguard Total Bond Market ETF（NYSEARCA：BND）です。 この2つのファンドは、2016年3月現在、総運用資産（AUM）で600億ドル以上を保有しています。このレベルのAUMは他の債券ETFよりも大きく、投資グレードの幅広い市場カテゴリを大きく上回っています。
発行者、設立および管理
iShares Core米国集合債券ETFは、BlackRock Inc.（NYSE：BLK）の製品であり、成功したiShares ETFシリーズの一部です。 2003年9月にローンチした3年半前の2つのファンドです。世界最大のマネーマネージャーのすべてのリソースに支えられて、このETFは認知やマーケティングに欠かせません。 ポートフォリオマネージャーのジェームズマウロとスコットラデルは、ETFの日常業務を担当しています。
Total Bond Market ETFは、Vanguardの卓越した国内債券の提供です。 さまざまな意味で、ヴァンガード基金はiShares基金の弟です。 2つのETFは、実行にわずかな違いはあるものの、同じインデックスを追跡し、低料金、安全性、および強力なリターンのための健全な競争を提供します。
戦略
どちらのファンドも受動的に管理されるETFです。 パッシブ投資戦略は、総資金コストを削減するように設計されており、より安価な投資になります。 ブラックロックの買収前は、iShares Core US Aggregate Bond ETFははるかに高価で低調なファンドでしたが、両方の資産運用会社にとって競争がコストを大幅に引き下げました。
バンガードETFはフロート調整バージョンのインデックスに従っていますが、両方のETFは国内債券パフォーマンスの主要な基準であるバークレイズ米国総合債券インデックスを追跡しています。 バークレイズ総合債券インデックスは、地方債、米国国債インフレ保護証券（TIPS）、および高利回り債を除く、米国債券市場全体の市場価値加重コレクションです。
測定可能なデータ特性
iShares Coreの米国総合債券ETFの運用資産総額は340億ドルを超えており、バンガード総債券市場ETFより約50億ドル大きくなっています。 iShares ETFのポートフォリオは、平均期間がやや長く、5.42年と比較して5.53、Aと比較してA +でより高い平均信用品質を備えています。それぞれは、加重平均満期および満期利回り（YTM）に関して非常に類似しています。
2つのファンドは、著しく一貫した財務数値を示しています。 2016年3月の時点で、iShares Core米国総合債券ETFの経費率は、バンガード総債券市場ETFの0.07％に対して0.08％でした。 これらは最も流動性の高い2つの債券ETFであり、日々の取引で1日あたり数億ドルを移動します。 ビッド/アスクのスプレッドはそれぞれ比較的小さく、iSharesファンドでは1.2セント未満、Vanguardファンドでは1.5セント未満であることがよくあります。
基本的なリスク
債券担保ファンドとして、iShares Core US Aggregate Bond ETFおよびVanguard Total Bond Market ETFは、基礎となるポートフォリオのカウンターパーティリスクに間接的にさらされています。 iShares ETFは、信用の質が高いため、一見したところカウンターパーティのリスクがわずかに低くなっています。 パッシブファンドはオートパイロットで運用されているように見えますが、それぞれがいくつかの管理リスクにさらされています。
おそらく、より大きな懸念はインフレリスクです。 財務省重債ETFはめったにトップの市場リターンを生み出しません。 株主は、1年間の実際の生活費の3〜4％の増加を相殺するのに苦労することを期待してください。 金利リスクも問題です。これらのETFは中期的な性質を持っているため、短期の金融商品よりも影響を受けやすいためです。
パフォーマンスと専門家の意見
iShares Core US Aggregate Bond ETFとVanguard Total Bond Market ETFの5年間のパフォーマンスはほぼ同じです。 2012年3月から2016年3月までの間に、各ファンドは平均年率3.52％を返しました。 iShares ETFはその期間にわたってより高価なファンドになる傾向があったため、Vanguard ETFはおそらく非常にわずかなマージンでより強い真のパフォーマンスを示しました。 2015年3月から2016年3月までの12か月間、ヴァンガードETFは1.47％をiShares ETFの1.39％に戻しました。
専門家の意見は、ほとんど圧倒的ではないものの、両方のファンドにとってほぼ普遍的に肯定的です。 モーニングスターは、これらの各ETFに3つの星を授与します。 US News MoneyはiSharesファンドを好み、中期債の最高のスポットを提供し、Vanguardファンドは8位にランクされました。
理想的な投資家
iShares Core US Aggregate Bond ETFとVanguard Total Bond Market ETFの戦略、ポートフォリオ、ベンチマーク、パフォーマンス、コストは非常に似ているため、どちらかに適した投資家グループはありません。 一般的に言えば、どちらのファンドも、退職を意識した投資家のコア保有として、またはハイグレードの国内債券エクスポージャーを望む人々のサテライトとして適合します。 低利回りと小さなリターンは、若いトレーダーやより攻撃的なトレーダーには不向きです。
