利益率（BRC）とは何ですか？
費用便益比（BCR）は、費用便益分析で使用される比率で、提案されたプロジェクトの相対的な費用と便益の全体的な関係を要約します。 BCRは金銭的または定性的に表現できます。 プロジェクトのBCRが1.0を超える場合、プロジェクトは正の正味現在価値を企業とその投資家に提供することが期待されます。
重要なポイント
- 費用便益比（BCR）は、提案されたプロジェクトの相対的な費用と便益の関係を示す指標であり、金銭的または定性的な用語で表されます。 プロジェクトのBCRが1.0を超える場合、プロジェクトは正の正味現在価値を企業とその投資家に提供することが期待されます。 プロジェクトのBCRが1.0未満の場合、プロジェクトのコストは利点を上回り、考慮されるべきではありません。
給付費用比率の仕組み
給付費比率（BCR）は、新しいプロジェクトを実施するための全体的な価値を分析するために、資本予算で最もよく使用されます。 ただし、大規模なプロジェクトの費用便益分析は、定量化が困難な多くの仮定と不確実性があるため、正しくするのは困難です。 これが、通常、潜在的なBCRの結果が広範囲にある理由です。
BCRはまた、どれだけの経済的価値が生み出されるかの感覚も提供しないため、通常、BCRはプロジェクトの実行可能性と内部収益率（IRR）が割引率をどれだけ上回るかについて大まかな考えを得るために使用されます。 、これは会社の加重平均資本コスト（WACC）–その資本の機会費用です。
BCRは、プロジェクトの提案された総現金便益をプロジェクトの提案された総現金費用で割ることによって計算されます。 数値を分割する前に、プロジェクトの提案された存続期間にわたる各キャッシュフローの正味現在価値が、救助/修復コストを含む最終価値を考慮して計算されます。
BCRから何がわかりますか？
プロジェクトのBCRが1.0より大きい場合、プロジェクトは正の正味現在価値（NPV）を提供し、DCF計算で使用される割引率を上回る内部収益率（IRR）を持つことが期待されます。 これは、プロジェクトのキャッシュフローのNPVがコストのNPVを上回ることを示唆しており、プロジェクトを検討する必要があります。
BCRが1.0に等しい場合、比率は、期待利益のNPVがコストに等しいことを示します。 プロジェクトのBCRが1.0未満の場合、プロジェクトのコストは利点を上回り、考慮されるべきではありません。
BCRの使用例
例として、会社ABCが来年にわたってアパートの建物の改修を伴うプロジェクトの収益性を評価したいと仮定します。 会社は、プロジェクトに必要な機器を購入するのではなく、50, 000ドルでリースすることにしました。 インフレ率は2％であり、改修により今後3年間で会社の年間利益が100, 000ドル増加すると予想されます。
50, 000ドルの初期費用が前払いされるため、リースの総費用のNPVを割り引く必要はありません。 予測される給付のNPVは288, 388ドル、または（$ 100, 000 /（1 + 0.02）^ 1）+（$ 100, 000 /（1 + 0.02）^ 2）+（$ 100, 00 /（1 + 0.02）^ 3）です。 したがって、BCRは5.77、つまり288, 388ドルを50, 000ドルで割ったものです。
この例では、当社のBCRは5.77であり、プロジェクトの推定利益がコストを大幅に上回っていることを示しています。 さらに、会社ABCは、コスト1ドルごとに5.77ドルの利益を期待できます。
BCRの制限
BCRの主な制限は、投資または拡張の成功または失敗が多くの要因に依存し、予期しないイベントによって損なわれる可能性がある場合、プロジェクトを単純な数に減らすことです。 1.0を超えると成功を意味し、1.0を下回ると失敗を意味するというルールに従うだけで、誤解を招きやすくなり、プロジェクトに誤った安心感を与える可能性があります。 BCRは、十分な情報に基づいた意思決定を行うために、他の種類の分析と組み合わせてツールとして使用する必要があります。
