痛みの貿易とは何ですか？
痛みの貿易は、市場が随時、ほとんどの投資家に最大の罰を与える傾向です。 人気のある資産クラスまたは広くフォローされている投資戦略が予想外の方向に進んで、ほとんどの投資家がひっそりと捕まると、痛みの貿易が起こります。 この定義の下では、ニッチ分野または戦略の突然の反転は、多くの投資家がそれに参加する可能性が低いため、痛みの貿易とはみなされません。
苦痛の取引は、最高のトレーダーや投資家でさえ決心を試すものです。なぜなら、取引が最終的にうまくいくか、状況が悪化する前に損失を被ることを望んで続けるべきかというジレンマに直面しなければならないからです。
重要なポイント
- 苦痛取引は、市場が同じ方法で多数の参加者を一度に罰するように見えるときです。多くの市場参加者がすべて同じ戦略を入力し、取引が混雑するとき、苦痛取引は設定されます。 2001年と2008年にそれぞれバブルが発生する前の不動産。
痛みのトレードを理解する
長年にわたる株式インデックスの周期的なピークと谷は、職場での痛みのトレードの完璧な例です。 1990年代後半から2000年代初頭のドットコムブームと不況について考えてみましょう。 2000年3月にナスダックが急上昇して記録的な高さに達したため、ほとんどの投資家や投資信託が保有するポートフォリオの不均衡な部分を技術株が占めました。
その後の技術株とナスダックの崩壊は、米国の不況と世界的な弱気市場につながり、時価総額と家計資産の数兆ドルを一掃しました。 ここでの痛みの貿易は、その後のセクターの崩壊が世界中で反響し、広範な経済に影響を与えたため、長い技術株でした。
一般に、痛みのトレードは混雑したトレードで現れます。そこでは、群れ行動により、多くの俳優が同じ戦略で同じ位置を占めるようになります。 たとえば、通貨キャリー取引は混雑した取引であり、多くの人が誰でも簡単だと信じています。 その取引が解けた場合、多くの人々や企業に多大な苦痛をもたらすでしょう。
疼痛取引の例
2008年、疼痛取引は一般的に長期株式となりました。 2007年の第4四半期には、急速に悪化しつつある信用危機が激しくなったにもかかわらず、米国および多くの主要な世界の株式インデックスは過去最高を記録しました。
2008年の世界的な株式市場の崩壊により、影響を受けた人々の数と破壊された富の量の点で、これは圧倒的な最大の痛みの貿易となりました。 35兆ドル以上、または世界の時価総額の60％が18か月以内に消滅しましたが、1930年代の大恐since以来、世界経済は最も深刻な不況と最大の金融危機に見舞われました。 米国では、不況が何百万人もの人々を失業させたにも関わらず、住宅と株価の急落は、歴史上、家計資産の最大の破壊をもたらしました。
長期的な戦略は痛みの貿易を中和する可能性があります
2009年以降の世界市場の力強い回復により、痛みの取引でさえも一定の期間で利益を得ることができることが証明され、Dow Jones Industrial AverageとS&P 500は2013年までに最高を記録しました。その年の多くの投資家のための新しい痛み貿易。
