カバードボンドは、金融機関によって発行され、別の資産グループによって担保された債券です。 金融機関が支払不能になった場合、債券は補償されます。 カバードボンドは、貸し手が無担保の債務証書を発行するのではなく、ビジネスを拡大するための効率的で低コストの方法を提供します。
カバードボンドの分解
カバードボンドは、欧州では一般的で、米国に対する関心が徐々に高まっている、モーゲージ担保証券および資産担保証券（ABS）に類似したデリバティブ投資です。 金融機関は、現金を生成する投資、通常は住宅ローンや公共部門のローンを購入し、投資をまとめて、投資からの現金でカバーされる債券を発行します。 カバードボンドを発行することにより、金融機関は資産の売買を行い、信用の質を向上させ、借入コストを削減し、公債の資金調達を行うことができます。 機関は、原資産のリスクを最小限に抑えるために、デフォルトまたはプリペイドローンを履行ローンに置き換えることができます。
カバードボンドの安全性
カバードボンドの基礎となるローンは、発行者のバランスシートに留まります。 したがって、機関が支払不能になった場合でも、債券を保有する投資家は、債券の原資産および債券の満期時の元本から、予定された利息の支払いを受け取ることができます。 余分な保護層があるため、通常、カバードボンドにはAAA格付けがあります。
米国のカバードボンドトレンド
1988年、欧州連合（EU）は、債券市場の投資家が以前に許可されていたよりも多くの資産をカバードボンドに入れることができるカバードボンド取引のガイドラインを作成しました。 2007年9月、ワシントンミューチュアルは、ユーロベースのカバードボンドを発行した最初の米国銀行となりました。 2008年7月28日にヘンリーポールソン米国財務長官がこれらの証券の市場を強化する財務省と提携機関の計画について発表した後、バンクオブアメリカはドルベースのカバードボンドを発行した最初の銀行になりました。 JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴ、シティグループ、およびその他の米国の銀行もカバード・ボンドを発行しています。 欧州の銀行は、ユーロベースのカバードボンドで米国市場に参入することに関心を示しています。
米国のカバードボンドのメリット
担保付き債券は、米国の銀行が追加の住宅ローンの延長などの金融活動のために資本を解放する追加の資金を調達するのに役立ちます。 追加の資金は、消費者が住宅所有者になることを奨励することで経済を刺激します。 カバードボンドはまた、インフラストラクチャーの開発を増加させるための資金を提供し、それにより地方、州、および連邦政府機関への財政的負担を軽減するかもしれません。
カバードボンドの例
2016年7月、フィッチの格付けにより、DBS Bank Ltd.の15億ドル以上の住宅ローン担保債がAAAと格付けされたことが確認されました。 ベイフロントカバードボンドPte。 株式会社は、カバードボンドの支払いを保証しました。 高い格付けは、DBS銀行の長期発行体のデフォルト格付けであるAA-、3ノッチの安定した不連続キャップ、および資産カバレッジテストで使用された資産割合85.5％に一部起因しました。
