バロンの信頼性指数とは
バロンの信頼指数は、投資中に追加のリスクを引き受けることを希望する投資家を計算するための比率です。 この比率は、中級債券リストの平均利回りに対する平均の利回りに対するバロンの最高債券リストの平均利回りです。
値に到達するために、バロンは、バロンのベストグレードボンドリストの平均利回り-満期（YTM）を、その中間グレードボンドリストの平均利回り-満期で除算します。 毎週発行されるこのインデックスは、米国経済に対する投資家の信頼度の指標です。 また、ウィークリーバロンのCI /イールドギャップでも言及されています。
バロンの信頼指数の分析
バロンの信頼指数の根拠は、投資家が楽観的であれば、よりリスクの高い債券に投資する可能性が高く、利回りが低下し、指数が上昇するという理論に基づいています。 インデックスはまた、債券トレーダーが株式投資家よりも洗練されており、その結果、彼らの行動が将来の市場活動をより予測していると仮定しています。
数学的な観点から、この指数は、最高級債券の利回りが常に劣格債の利回りよりも低いという事実に基づいています。 インデックスはまだ100パーセント未満であり、この比率の理論上の最大値は1です。たとえば、10のハイグレード債の平均利回りが4.5パーセントで、中間グレードの債券の平均利回りが5パーセントの場合、Barron's Confidence Indexは90％（4.5％を5％で割って100を掛けた値）です。
投資家が経済の将来に自信を持っているとき、彼らはより多くのリスクを取り、より多くの投機的な債券を買うことをいとわない。 高品質の債券の価格は下がり、利回りが上がります。 このダイナミクスは、投資家がリスクを高めるためにリターンのプレミアムを低くする必要があることを示しています。
約80％のインデックスは、株式市場の弱気な見通しと見なされます。 経済に対する信頼が低い場合、投資家は債券価格を上げ、利回りを低下させる高品質の債務を求めます。
生のインデックス番号には意味がありますが、その方向を追跡することも役立ちます。 信頼度の低下は、市場の信頼度の低下を示しています。 もちろん、価値の上昇は自信を高めることを意味します。
バロンの信頼性指数の背景
Barron'sは、米国財務情報、市場動向、および関連する統計をカバーするNews CorpのDow Jones&Companyの出版物で、毎週公開されています。 バロンのベストグレード債券リストは、10のトップグレードの債券で構成され、通常AAA格付けで、信用格付け機関によって発行者の債券に割り当てられる最高の格付けです。 AAA格付けの債券は、発行者がその財政的コミットメントを容易に満たすことができるため、信用度が高い。 中級債券リストには、発行体が債務をデフォルトするリスクが高いため、そのように測定された10の低格付BBB格付債券が含まれています。
