有名な物理学者のニールス・ボーアはかつて「特に未来については予測は非常に難しい」と言っていました。 量子力学の多くの側面に当てはまりますが、トレーダーと投資家には、金融市場で正確な予測を行うためのツールがいくつかあります。 多くの場合、これらのツールは派生的な金融商品であり、オプションなどのツールで、将来の市場センチメントの全体像を提供するのに役立ちます。
チュートリアル：オプションの基本
このような予測は、株価が最も不安定な収益シーズン中のアクティブなトレーダーにとって特に役立ちます。 これらの期間中、多くのトレーダーや投資家はオプションを使用して、ポジションを活用する強気の賭けをするか、潜在的なマイナス面から既存のポジションをヘッジします。 、オプションを使用して効果的な収益予測を行うための簡単な3段階のプロセスを見ていきます。
ステップ1：機会のチェーンを分析する
収益予測を行うためのオプションを分析する最初のステップは、異常な活動を特定し、建玉と平均出来高データを使用してそれを検証することです。 このステップの目標は、将来を告げる可能性のある特定のオプションを見つけ、さらなる分析のためにターゲットの初期リストを作成することです。
これらのターゲットオプションを見つけるには、2段階のプロセスがあります。
1.異常なものを探す-コールまたはプットオプションを探します。特に、短期的な月の平均日次取引量を超える現在の量のオプションがあります。
2.建玉の比較 -現在のボリュームが前日の建玉を超えていることを確認します。これは、今日のアクティビティが 新しい ポジションを表していることを示しています。
実習：バイドゥ
Yahoo!にアクセスすると Baidu ADR（Nasdaq：BIDU）の金融オプション分析ページには、次のようなオプションチェーンがあります。
強調表示されている近月のコールオプションは、建玉よりもかなり高いボリュームで取引されていることに注意してください。これは、オプションがトレーダーや投資家によって蓄積されていることを示しています。 また、今日の出来高を見て、それを平均的な一日の出来高と比較して同様の結論を導き出すこともできますが、一般的に注目すべきなのは公益性です。
ステップ2：ストラドルで大きさを決定する
収益予測を行うためのオプションを分析する2番目のステップは、予想される動きの大きさを判断することです。 ボラティリティが増加すると、ほとんどのオプションが価値を高く評価するため、インプライドボラティリティは、市場が上昇または下降への大きな動きを予測する時期を教えてくれます。 幸いなことに、ストラドルはインプライドボラティリティを利用するように設計されているため、それらを使用して正確なマグニチュードを計算できます。 （ボラティリティの詳細については、 オプションボラティリティ：なぜ重要なのかを 参照してください 。 ）
ストラドルは、同じストライク価格と有効期限を持つコールおよびプットオプションの購入を伴うオプション戦略を表します。 マネーストラドルを購入することにより、オプショントレーダーはインプライドボラティリティの増加から利益を得るようになります。 したがって、アットザマネーストラドルの価格を見ると、この暗黙のボラティリティの大きさがわかります。
実践：Google
契約ごとに1, 200ドルのAt-the-Money Google（Nasdaq：GOOG）コールオプションと契約ごとに1, 670ドルのAt-the-Money GOOGプットオプションを1つ購入すると、At-the-Moneyストラドルのコストは2, 860ドルになります手数料が支払われます。 GOOGの基礎となる株式は1株当たり575.50ドルで取引されているため、これは約5％または2, 860ドル/（575.50ドルx 100）の動きを期待できることを意味します。
GOOGのAt-the-Moneyストラドルは次のようになります。
ステップ3：ヘッジまたはレバレッジの決定
収益予測を行うためのオプションを分析する3番目の最後のステップは、移動の方向を決定することです。 実際には取引量にしかアクセスできませんが、入札と売値と取引データを使用して、かなり正確な仮定を立てることができます。 簡単に言えば、ビッド価格にヒットする取引は売取引である可能性が高く、一方、アスク価格にヒットする取引は取引を購入する可能性があります。 （ビッドアスクの背景については、 ビッドアスクスプレッドの基本を 参照してください。）
トレーダーと投資家は、収益シーズン前後に発生する可能性が最も高いさまざまなタイプのオプション戦略のオプションチェーンを調べることもできます。 たとえば、同じ価格と有効期限でのプットオプションとコールオプションの類似のボリュームは、ボラティリティに対するストラドルベットを示す可能性がありますが、販売されているコールオプションは、コールを売ることでポジションをヘッジする長期投資家を示す可能性があります-弱気の指標。
チュートリアル：オプションギリシャ人
トレーダーと投資家は、証券会社のプラットフォームを通じてリアルタイムの取引を確認するか、リアルタイムの取引情報を提供する多くのWebサイトの1つを使用するか、InvestopediaやYahoo!などのWebサイトからの遅延データを使用することで、この情報を見つけることができます ファイナンス。
ボトムライン
オプションデータを使用して収益の動きを予測することは芸術でもあり科学でもありますが、多くの金融専門家は、収益の動きだけでなく、合併や買収、その他の予想される価格変動も予測する際に非常に貴重だと感じています。 このシンプルな3ステップのプロセスを使用すると、オプションデータを使用して独自の収益予測を行うことができます。
1.異常なオプション取引を特定し、当日の出来高を建玉や日々の取引量と比較することで検証します。
2. at-the-moneyストラドルのコストを計算することにより、動きの大きさを決定します。これにより、予想されるボラティリティのアイデアが得られます。
3.買値と売値を見て、全体のオプションチェーンを分析して、潜在的なタイプの取引を探して、取引の方向を見つけます。
この手法を使用すると、将来の予測がはるかに容易になることがわかります。 （詳細については、 ダウンマーケットのオプション戦略 と ロングストラドルによる価格変更の利益もご覧ください 。）
