IPO事前配置とは何ですか？
株式公開前（IPO）の配置は、株式が公的取引所に上場される前に、大量の株式を個人的に売却することです。 買い手は通常、プライベートエクイティ会社、ヘッジファンド、および会社の大株を購入する他の機関です。
行われている投資の規模と関連するリスクのために、IPO前の配置の購入者は通常、IPOの見込みに記載されている価格から割引を受けます。
Pre-IPO配置について
若い会社の観点からすると、IPO前の配置は、公開する前に資金を調達する方法です。 また、IPO価格が楽観的であることが証明され、価格が開いた直後に価格が上昇しないというリスクを相殺する方法でもあります。
重要なポイント
- IPO前の配置は、公共取引所に上場する前に会社で大量の株式を販売することであり、購入者はIPO価格から割引で株式を取得します。 IPOが期待したほど成功しないというリスクを相殺します。
購入者の観点からは、1株当たりの金額は予想されるIPO価格から割り引かれる可能性がありますが、市場が実際に支払う1株当たりの価格について実際の保証はありません。 実際、購入は通常、目論見書なしで行われ、公開リスティングが行われるという本当の保証はありません。 割引価格は、この不確実性に対する補償です。
多くの個人投資家がIPO前の募集に参加していません。 IRSが彼らを呼ぶので、それらは一般に708人の投資家に制限されています。 これらは、金融市場の高度な知識を持つ富裕層の個人です。
しかし、会社は、取引所で株式が急騰した場合に、これらの個人買い手がすべての株式をすぐに売却することを望んでいません。 これを防ぐために、一般的にロックアップ期間が配置に付けられ、買い手が短期的に株を売ることができなくなります。
IPO前の配置の例
中国に本拠を置く電子商取引の複合企業であるアリババグループのIPOが、2014年9月にBABAとしてニューヨーク証券取引所に上場すると発表したとき、多くの投資家が興奮していました。
初公開に先立ち、アリババは大規模なファンドと裕福な個人投資家向けにIPO前の配置を開始しました。 バイヤーの1人は、シンガポールに拠点を置くベンチャーキャピタリストのOzi Amanatでした。 彼は、1株当たり60ドル未満の価格で、3500万ドル相当のプレIPOブロックを購入し、その後、彼のファンドであるK2 Globalと関係のあるアジアの投資家に株式を割り当てました。
IPO前の配置は一般に、金融市場の高度な知識を持つ富裕層にのみ開かれています。
公開取引の初日、BABAは1株あたり90ドルを少し下回りました。 2019年11月の開始時点では、1株当たり176ドルを超えて取引されていました。
Alibabaの経営陣がIPO前の配置を後悔したのではないかと思われるかもしれません。 しかし、アマナットと他の投資家によって支払われたお金は、会社がIPOの前に十分な資金を持っていることを保証しました。 また、IPOが会社が期待したほど成功しなかったというアリババのリスクを軽減しました。
そして、それは確かにアマナットのクライアントにとってうまくいきました。
