バルーンオプション

バルーンオプションとは

バルーンオプションは、原資産の価格が所定のしきい値に達した後に行使価格が大幅に上昇する契約です。 バルーンオプションは、原資産に対する投資家のレバレッジを高めます。

バルーンオプションの分解

バルーンオプションにはしきい値があり、これを超えると通常の支払いが増加します。 これは、通貨または不安定な資産を扱う場合に有利です。 たとえば、オプションのしきい値が100ドルだとします。 原資産価格が100ドルを超えると、ストライク価格は資産価格の1ドルの変更ごとに2ドルに膨れ上がります。

バルーンオプションおよびその他のエキゾチックオプション

バルーンオプションは、エキゾチックなオプションの一種です。 エキゾチックなオプションは、典型的なアメリカおよびヨーロッパのオプションとは構造が異なります。 行使価格の構造、ペイオフ、原資産の種類、その他の要因はすべて異なる可能性があります。 これらのオプションは複雑であり、特定のリスクをヘッジするためによく使用されます。 バルーンオプションの場合、通常、原資産が通貨の場合に使用されます。 通貨資産はより不安定になる傾向があります。

エキゾチックなオプションはあまり一般的ではなく、店頭（OTC）市場で取引され、一般的なオプションよりも一般的に安価です。 これらのオプションは通常、高レベルのポートフォリオ用に予約されており、非常に特定の状況に対処します。

バルーンオプションを使用する場合、投資家、トレーダー、またはビジネスは、資産または通貨の特定の動きをヘッジしようと考えているかもしれません。 バルーンオプションは、資産価格が特定のしきい値を大幅に上回ったり下回ったりするとオプションが支払われない可能性があるため、特定の範囲内での資産の動きに対するヘッジに役立ちます。

バルーンオプションとバリアオプション

バルーンオプションにはストライクリセットがありますが、ストライクリセット機能を備えたヨーロッパのオプションとは異なり、バルーンオプションのストライク価格は基になる資産価格の動きに沿って移動し続けます。 ストライクリセットオプションを使用すると、オプション所有者はストライク価格をスポット価格にリセットできます。

バリアオプションには、オプションをノックインまたはノックアウトするために、基礎となる資産価格が取引または到達しなければならないレベルがあります。 つまり、資産が障壁価格で取引されるまで、オプションは「通常の」オプションに非常に似ており、ノックアウト、価値のない、またはノックインのいずれかとなります。

一方、バルーンオプションは資産価格に関係なくアクティブのままですが、スレッショルド価格に達すると、ストライク価格は資産価格に対する所定の比率で移動します。 投資家が特定の範囲の通貨リスクをヘッジしたいと考えているとしましょう。彼らはバルーンオプションを取引するかもしれません。

資産が80ドルで取引され、ストライク価格が100ドル、しきい値が110ドルの場合。 バルーン率は3対1であり、これは資産価格の1ドルの移動あたりの行使価格の3ドルの移動です。 資産価格が110ドルに達すると、資産の1ドルの移動ごとに行使価格が3ドル増加します。 したがって、このオプションの有効期限はまだありません。 有効期限で資産価格が116ドルの場合、最初の100ドルのストライキにもかかわらず、オプションは無価値に期限切れになります。 これは、ストライク価格が3対1のバルーン比率に基づいて118ドルに膨れ上がったためです。