資産カバレッジ率とは何ですか？
資産カバー率は、企業が資産を売却または清算することで負債を返済できる程度を測定する財務指標です。 資産カバー率は、貸し手、投資家、アナリストが企業の金融ソルベンシーを測定するのに役立つため、重要です。 銀行と債権者はしばしば、お金を貸す前に最小の資産カバー率を探します。
重要なポイント
- 資産カバー率は、企業が資産を売却または清算することで債務をどの程度返済できるかを測定する財務指標です。カバレッジ率は、資産カバレッジ率が低い企業よりもリスクが低いと考えられています。
資産カバレッジ率について
資産カバー率は、債権者と投資家が企業への投資に関連するリスクのレベルを測定する能力を提供します。 カバレッジ率が計算されると、同じ業界またはセクター内の企業の比率と比較できます。
さまざまな業界の企業と比較する場合、比率は信頼性が低いことに注意することが重要です。 特定の業界内の企業は通常、他の企業よりもバランスシートに多くの負債を抱えている場合があります。 たとえば、石油会社は通常資本集約的であるのに、ソフトウェア会社はあまり負債を抱えていない可能性があります。つまり、石油掘削装置などの高価な機器の資金を調達するためにより多くの負債を抱えています。
資産カバレッジ率の計算
資産カバー率は、次の式で計算されます。
（（資産-無形資産）-（流動負債-短期負債））/負債合計
この方程式では、「資産」は総資産を指し、「無形資産」は、のれんや特許など、物理的に触れることができない資産です。 「流動負債」は1年以内に期限が到来する負債であり、「短期債務」は1年以内に期限が到来する債務です。 「総負債」には、短期および長期の両方の負債が含まれます。 これらの広告申込情報はすべて、年次報告書に記載されています。
資産カバレッジ率の使用方法
資金を調達するために株式や株式を発行する会社は、それらの資金を投資家に返済する金銭的義務を負いません。 ただし、債券を提供して債務を発行したり、銀行や他の金融会社から資本を借り入れたりする企業には、適時に支払いを行い、最終的に借りた元本を返済する義務があります。 その結果、企業の負債を保有する銀行や投資家は、企業の収益が将来の債務をカバーするのに十分であることを知りたいが、収益が落ち込んだ場合に何が起こるかを知りたい。
つまり、資産カバー率はソルベンシー率です。 企業が資産で短期債務をどの程度カバーできるかを測定します。 短期債務および負債債務よりも多くの資産を持つ会社は、会社の収益が債務をカバーできない場合に、会社が貸した資金を返済する可能性が高いことを貸し手に示します。 資産カバー率が高いほど、企業が負債をカバーできる回数が増えます。 したがって、資産カバー率が高い会社は、資産カバー率が低い会社よりもリスクが低いと見なされます。
収益が会社の金銭的債務をカバーするのに十分でない場合、会社は資産を売却して現金を生成する必要があるかもしれません。 資産カバー率は、収益が債務の支払いをカバーするのに十分でない場合に、会社の資産が債務をカバーできる回数を債権者と投資家に伝えます。
特別な考慮事項
資産カバー率を解釈する際に考慮すべき1つの警告があります。 貸借対照表にある資産は簿価で保持されます。これは、企業が負債を返済するために資産を売却する必要がある場合の清算または売却価値よりも高いことがよくあります。 カバレッジ率はわずかに大きくなる場合があります。 この懸念は、同じ業界の他の企業と比率を比較することで部分的に解消できます。
資産被覆率の例
たとえば、エクソンモービルコーポレーション（XOM）の資産カバー率が1.5であるとします。これは、負債よりも1.5xの資産が多いことを意味します。 シェブロンコーポレーション（CVX）（エクソンと同じ業界内にある）の比は1.4であり、比は似ていても、全体を語っているわけではありません。
過去2期間のシェブロンの比率が.8と1.1だった場合、今期の1.4の比率は、資産の増加または債務のデレバレッジ-返済によりバランスシートを改善したことを示しています。 逆に、エクソンの資産カバー率が前の2期間で2.2と1.8だったとしましょう。今期の1.5の比率は、資産の減少や負債の増加という心配な傾向の始まりかもしれません。
つまり、ある期間の資産カバー率を単に分析するだけでは十分ではありません。 代わりに、複数の期間にわたって傾向が何であったかを判断し、その傾向を同様の企業と比較することが重要です。
