収益を理解しないと株式市場で多くのことを行うことはできません。 CEOから研究アナリストまで、誰もがこのよく引用される数字に夢中です。 しかし、収益は正確に何を表していますか？ なぜそんなに注目を集めているのですか？ 収益に関するこの入門書では、これらの質問などに回答します。
収益とは？
会社の収益は、非常に単純に、利益です。 何かを販売することで会社の収益を得て、その製品を生産するためのすべてのコストを差し引くと、出来上がりです。 もちろん、会計の詳細はもっと複雑になりますが、収益は常に会社がどれだけお金を稼ぐかということです。 その多くの同義語は、収益に関連する混乱の一部を引き起こします。 利益、純利益、最終利益、および収益という用語はすべて同じものを指します。
一株当たり利益
さまざまな企業の収益を比較するために、投資家やアナリストはしばしば1株当たり利益（EPS）を使用します。 EPSを計算するには、株主に残された収益を取り、発行済み株式数で割ります。 EPSは、1人当たりの収益を説明する方法と考えることができます。 すべての企業は一般に所有される株式数が異なるため、企業の収益の数値だけを比較しても、各企業が各株式に対して稼いだ金額は示されないため、有効な比較を行うにはEPSが必要です。
たとえば、ABC Corp.とXYZ Corpの2社を取り上げます。どちらも100万ドルの収益を持っていますが、ABC Corpの発行済み株式数は100万株ですが、XYZ Corpの発行済み株式数は100, 000株のみです。 ABC Corp.のEPSは1株あたり1ドル（100万ドル/ 100万株）であり、XYZ Corp.のEPSは1株あたり10ドル（100万ドル/ 100, 000株）です。
収益シーズン
収益シーズンは、ウォール街で学校の成績表に相当します。 年に4回発生します。 米国の上場企業は、四半期ごとに財務結果を報告することが法律で義務付けられています。 ほとんどの企業は、暦年に従ってレポートを作成しますが、独自の会計カレンダーに基づいてレポートするオプションもあります。
投資家はすべての財務結果を見ることに留意することが重要ですが、収益（またはEPS）は収益シーズン中にリリースされる最も重要な数字であり、最も注目されメディアの注目を集めていると推測するかもしれません。 収益レポートが発行される前に、株式アナリストは収益の見積もり（収益がヒットすると思われる数の見積もり）を発行します。 その後、調査会社はこれらの予測を「コンセンサス収益予測」にまとめます。
企業がこの予想を上回ったとき、それは収益のサプライズと呼ばれ、通常、株価は上昇します。 企業がこれらの推定値を下回る収益を発表した場合、失望すると言われ、価格は通常低くなります。 これらすべてが、収益シーズン中に株価がどのように動くかを推測しようとすることを困難にします。それはすべて期待に関するものです。
投資家が収益を重視する理由
投資家は最終的に株価を左右するため、収益を重視します。 強い収益は通常、株価の上昇をもたらします（逆も同様です）。 株価が急騰している企業は、あまり収益を上げていない場合がありますが、価格の上昇は、投資家が将来、会社が利益を上げることを望んでいることを意味します。 もちろん、会社が投資家の現在の期待を満たすことを保証するものではありません。
ドットコムブームとバストは、投資家が想像した数を大幅に下回る企業収益の完璧な例です。 ブームが始まったとき、誰もがインターネットに関わる企業の見通しに興奮し、株価は急騰しました。 時間が経つにつれて、ドットコムは多くの人が予想したほど多くのお金を稼ぐことができないことが明らかになりました。 市場がこれらの企業の高い評価を収益なしでサポートすることは不可能でした。 その結果、これらの企業の株価は崩壊しました。
企業がお金を稼ぐとき、2つの選択肢があります。 まず、製品を改善し、新しい製品を開発できます。 第二に、配当または株式買い戻しの形で株主にお金を渡すことができます。 最初のケースでは、より多くの利益を上げることを期待して、経営陣が利益を再投資すると信じています。 2番目のケースでは、すぐにお金を受け取ります。 通常、小規模企業は利益を再投資して株主価値を生み出そうとしますが、より成熟した企業は配当を支払います。 どちらの方法も必ずしも優れているわけではありませんが、どちらも同じ考え方に依存しています。長期的には、利益は株主の投資に対する利益をもたらします。
ボトムライン
収益は利益を意味します。 それは会社が稼ぐお金です。 多くの場合、企業の財務健全性の最も重要な指標である1株当たり利益（EPS）で評価されます。 収益レポートは年に4回発行され、ウォールストリートが非常に密接に続いています。 最終的に、収益の増加は、企業が投資家に堅実な利益をもたらすための正しい道を進んでいるという良い兆候です。
