上場投資信託（ETF）は投資環境の主要な部分になり、その人気は成長を続けています。 取引日を通してETFを売買する能力、多くのインデックスETFの低コスト、およびそれらの透明性により、多くの個人投資家やファイナンシャルアドバイザーにとって最適な投資商品となっています。
401（k）ピックとしてのETF
ETFは投資家に多くの利点を提供します。 ただし、これらの利点の一部は401（k）設定では無関係です。
取引日中にそれらを取引する能力は、従業員が日中に自分の持ち物を見たり取引したりするのを自分のコンピューターに座ってほしくない雇用主にとって魅力的ではありません。
プラットフォームによっては、多くの401（k）プロバイダーが営業日の終わりに取引を集約するため、リアルタイムで取引するオプションが参加者を計画するために利用できる場合と利用できない場合があります。
いずれにせよ、退職プランは実際にはデイトレード用に設計されていません。 それらは長期投資であることになっています。
多くのETFは、その構造により税効率を提供します。 これは、401（k）のような税繰延退職プランの関連機能ではありません。
結局、ETFはミューチュアルファンドです。 オプションにETFまたはミューチュアルファンドが含まれていて、ポートフォリオに最適だと思われる場合は、選択しない理由はありません。
すべてのETF 401（k）製品
現在まで、ETFは401（k）市場に大きく進出していません。 Robo-advisor Bettermentは401（k）製品を発売しました。 コアサービスで提供されるすべてのETFポートフォリオを、401（k）参加者の管理アカウントとして使用します。 同社は、管理には60ベーシスポイント、ETF費用には10ベーシスポイントのトップオールインコストを約束しています。 この手数料は、資産が10億ドル以上のプランの場合、10ベーシスポイントに減少します。
このアプローチは、市場である程度の牽引力を得る可能性がありますが、概して、401（k）計画のETFを取り巻く誇大宣伝は、まさに誇大宣伝です。 Charles Schwab Corp.は、すべてのETF 401（k）製品を発売しましたが、現在までの結果は明らかに混合されています。
インデックスミューチュアルファンド
一般的に、プレーンバニラインデックスのミューチュアルファンドは、インデックスETF製品の低コストとスタイルの純度を提供します。 たとえば、ヴァンガードの総株式市場指数ETF（VTI）の超低経費率は0.05％です。 ミューチュアルファンドバージョンのVanguard Total Stock Market Indexの経費率も0.05％です。
Vanguardの場合、ETFは単にミューチュアルファンドの追加の株式クラスです。 一部のプロバイダー間でETF価格戦争があることは事実ですが、これは販売中のETFが会社がプラン参加者に提供するものである場合にのみ重要です。
複雑さとコスト開示
ETFを使用すると、多くのETFの構造により、計画スポンサーにとってコスト開示の問題がはるかに難しくなります。
1つの問題は、取引日の間に変動する可能性のあるビッドアスクスプレッドです。 ETFの費用構造の一部ではありませんが、これは参加者の費用を表します。
日中取引の問題も問題になる可能性があります。 これにより、参加者間の同じ開催に対して異なる1日の終わりの値が生じる可能性があります。
現実には、参加者はお互いに話をしますが、このような状況は表面化します。 これは、計画のスポンサーが必要としない頭痛の種です。
フラクショナルシェア
ETFは、さまざまな取引所で株式全体として取引されます。 小額の投資は401（k）計画の標準であり、確実にフラクショナルETF株をもたらすでしょう。 記録管理技術は、ある時点でこれを処理するために持っているか、または進化しますが、おそらくどこかで追加のコストがあります。 フラクショナルシェアは、ミューチュアルファンドの標準です。
ETFとアクティブマネージドファンド
私がすべてのETF計画を支持して読んだ議論の中で、インデックスETFは積極的に運用されるミューチュアルファンドよりも安価であるということです。
これは本当かもしれませんが、退職金口座には実際には関係ありません。 多くの優れた低コスト401（k）プランは、インデックスファンドとアクティブに管理されるファンドの組み合わせを提供します。
ETF管理アカウント
ETFが401（k）プランで最適に機能する場所は、管理アカウントの領域です。 これらは、現在主流のマネージドアカウントの提供であるターゲット日付ファンドの代わりに提供される場合があります。
ただし、これらのアカウントを吟味し、それらが参加者に適切であることを確認するのは、計画のスポンサー次第です。 また、資格のあるデフォルト投資の代替として使用できるようにしたいと考えています。
