スタグフレーションは、経済成長の鈍化と価格の上昇を特徴とする経済現象です。 1970年代には、インフレの上昇と雇用の低迷が経済成長にダンパーをかけるため、この現象は大きな打撃を受けました。 その結果、株式市場の投資家にとって、「スタグフレーション」は聞き取りにくい言葉になる可能性があります。 、スタグフレーションの測定方法、スタグフレーションに寄与する要因、および財政を保護する方法について見ていきます。
どのように測定されますか？
スタグフレーションは、単一のデータポイントで測定されるのではなく、長期間にわたってさまざまな指標の方向を調べることで測定されます。 単一の指標の方向は、スタグフレーションの可能性や存在を必ずしも示すものではありませんが、指標を総合的に考えると、経済の健全性の状況が現れます。 特定の指標の増加が長期間にわたって発生し、他の指標の減少と相まって、スタグフレーションが発生していると言われています。
「アップ」が悪い兆候であるとき
物価上昇と失業率の上昇は、スタグフレーションが経済を脅かしているかどうかを判断する試みで使用されるデータポイントの2つです。 食料、エネルギー、またはその他の個々の品目の価格の上昇は、通常、スタグフレーションの兆候としては認識されませんが、商品およびサービスの価格の広範な上昇は、懸念されるものです。 生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）の傾向を監視するなど、このような上昇を追跡する方法はいくつかあります。
PPIは、商品やサービスの国内生産者が長期にわたって受け取った販売価格の平均変化を測定します。 投資分析の観点からは、さまざまな業界の潜在的な販売および収益の傾向を分析するのに非常に役立ちます。 経済分析の観点から、PPIの動きは、商品の生産コストが上昇しているか下降しているかを示しています。
CPIは、消費財とサービスのバスケットの価格の加重平均を測定します。 長期にわたって追跡すると、CPIは消費者価格の方向性に関する洞察を提供します。 CPIはしばしば「ヘッドラインインフレーション」と呼ばれます。 CPIの数値が上昇すると、インフレの懸念が明らかになります。 連邦準備制度は、CPIが年2％未満の割合で上昇するのを好んでいます。
スタグフレーションの可能性を示唆する上昇指標は、価格の上昇だけではありません。 失業率の上昇は別の指標です。
「ダウン」が悪い兆候であるとき
国内総生産（GDP）と生産性の低下は、しばしば経済の悪化を示しています。 GDPは、特定の期間に国境内で生産されたすべての完成品とサービスの金銭的価値を追跡します。 健康な経済では、この数は一般的に増加しています。
生産性は、入力単位あたりの出力の経済的尺度です。 インプットには労働と資本が含まれますが、アウトプットは通常、収益とビジネスインベントリなどのその他のGDPコンポーネントで測定されます。 生産性の指標は、経済全体でまとめて調べることも、産業ごとに個別に表示して、労働力の成長、賃金水準、技術的改善の傾向を調べることもできます。 一般的に、生産性の低下は不健康な経済の兆候です。
それが起こる理由と修正方法
スタグフレーションが発生する理由については、複数の理論があります。 主要な概念のいくつかは、ケインズ派、マネタリスト、供給側の経済学者によって提示されたものです。
ケインズ経済学者は、スタグフレーションを引き起こした供給ショックを非難する。 彼らは、例えば、経済的苦痛の原因として、エネルギーコストの高騰や食料コストの高騰を挙げています。 マネタリストは、多すぎるドルが少なすぎる商品を追いかけたために、マネーサプライの過度に急速な成長を挙げています。 供給側は、高い税金、企業の過剰な規制、および人々が働かずにうまく生きることができる永続的な福祉国家を非難しています。
さらに他の理論家は、スタグフレーションは単に現代経済の景気循環の自然な部分であるか、政治や社会構造のせいだと主張しています。 世界経済のさまざまな部分でスタグフレーションが現れたり消えたりするとき、スタグフレーションを予測、回避、および封じ込めないことは、本当の答えがまだ知られていないことを示唆しています。
一度スタグフレーションが発生すると、スタグフレーションに対処する効果的な方法も同様にわかりにくいです。 1970年代、政府はスタグフレーションを封じ込めようと政府が最善を尽くしたにもかかわらず、スタグフレーションが続いた。 連邦準備制度理事会が金利を引き上げて、経済の多くの部門で借りることが不可能になり、国が深刻な不況に陥ったとき、この傾向はついに壊れました。
自分を守る方法
健全で長期的な財政計画は、スタグフレーションの被害から身を守る最良の方法です。 でも、パニックに陥って株や債券を売って珍しいアート、金、ビーニーベイビー、その他の珍しい商品に投資しないでください。 スタグフレーションは、健全な投資戦略を完全に放棄する正当な理由ではありません。 一方、ポートフォリオが積極的な投資に傾いている場合や十分に分散されていない場合は、投資に少し注意を払う時が来るかもしれません。
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