Amazon.com Inc.（AMZN）は歴史的に4月の最後の週に第1四半期の結果を報告しますが、次の収益報告の2週間近く前に、1つ明らかなことがあります。株式のボラティリティ。 アナリストが収益の見積もりを削減し、収益の見通しを上げると、ボラティリティが増加するレベルが上昇します。 一方、株価はすでに最高値を10％下回るにもかかわらず、驚くべき2018年を迎えています。株価は年間でほぼ21.7％上昇しており、S&P 500を24パーセントポイント以上押し上げています。
Amazonの株式は、ここ数週間で広範な市場とともに大まかなパッチを打ちましたが、パッケージを提供するためにUS Post Serviceを使用することに対するドナルドトランプ大統領の怒りの焦点でもありました。 ネガティブな注意が株式にさらなる圧力をかけています。
高レベルのボラティリティ
5月18日に失効するように設定されたロングストラドルオプション戦略は、1, 450ドルの行使価格から10％以上の上昇または下落で価格設定され、株式は1, 300ドルから1, 600ドルの範囲にあります。 1, 440ドル。 一方、これらのオプションのインプライドボラティリティも例外的に高く、S&P 500インプライドボラティリティはわずか17％です。 Trade Alertのデータによると、インプライドボラティリティの期間構造は、現在および今後30日間の高レベルだけでなく、市場の将来のボラティリティレベルの低下を示しています。
予測困難な結果
オプション市場が現在プライシングしている高レベルのインプライドボラティリティは、収益よりも収益に重点を置いているという同社の歴史と、予測不可能な収益の歴史に起因する可能性があります。 下のグラフは、Amazonの収益結果がアナリストの期待とほとんど一致しないことを示していますが、収益の見積もりはビューに近づき、はるかに予測可能です。
収益予測の大幅な削減
おそらく問題をさらに混乱させているのは、アナリストが第1四半期の利益見通しを大幅に削減し、これらの見積もりを27％の1.70ドルから1.22ドルに引き下げたことです。 その間、これらの同じアナリストは収益の見積もりを上げており、現在では483億ドルから3％近く上昇して499.1億ドルとなっています。 すべての推定値が変化しても、アナリストは価格目標の引き上げに遅れをとっておらず、現在の平均価格目標は1, 709ドルで、2018年だけで約1, 295ドルから約32％増加しています。
今のところ、短期的には株式の方向に関して市場には多くの不確実性があるように思われ、結果はおそらく株式の行き方を決定しますが、不確実性を下げ、インプライドボラティリティの高レベル。
