神の絆の行為とは
神の行為の債券は、予期せぬ破局的な出来事に対して準備金を確立するために保険会社が発行する保険関連のセキュリティです。
神の絆の破壊
God of Actボンドは、保険会社に、予想外の災害を条件に、稼得した保険料の一部を債務資金と交換するメカニズムを提供します。 壊滅的なイベントは予測不能に発生します。 これにより、保険会社は、一時的な大規模災害に備えて準備金を設定することが難しくなります。 このような災害は保険会社に高いコストをもたらしますが、他の種類の保険請求コストを比較的予見可能なものにする他の変数とは無関係に発生します。
神の行為の債券は、近い将来発生しないかもしれない潜在的な災害支払いをカバーするために、不必要に高い準備金を確立することに代わるものを提供します。 保険会社がアクトオブゴッドボンドを発行する場合、予想外の壊滅的な出来事がボンドの存続期間中に発生するかどうかを条件に返済条件を設定します。 災害が発生した場合、債券保有者は予想される返済の一部またはすべてを差し控えます。 このような予測不可能で潜在的に高いリスクを引き受ける誘因として、発行者は通常、債券保有者が他の種類の負債証券について受け取るよりも高い利回りを提供します。
大災害の代償
広範囲にわたる大規模な自然災害は、保険会社にとって大きな問題を生み出します。 たとえば、大規模なハリケーンは、人命の損失に加えて、洪水、構造物の損傷、自動車の損失を引き起こす可能性があり、これらはすべて、保険金請求額を通常の保険数理上の予想を大きく上回ります。 短期間での大量の請求は、保険会社が請求を支払うために利用できる準備金を超える可能性があります。
神の行為の債券は偶発的なローンとして機能します。 投資家が高利回りの債券に関心を持ち、今後3年間の自然災害のリスクに耐えることができるとします。 大手保険会社は、3年物国債利回りよりも大幅に高い平均クーポンで大惨事の債券を発行し、投資家は購入します。 債券の期間中、保険会社は徴収した保険料の一部を使用して、債券保有者にクーポンを支払います。 クーポンの支払いには、通常、満期日にのみ元本を返す通常の債券とは対照的に、利息と元本の一部の両方が含まれます。
次の3年間に大災害が発生しない場合、債券の満期日までに、投資家は元の元本と利息のすべてを指定されたクーポン利回りで受け取ります。 しかし、災害が発生した場合、投資家は、保険会社が請求損失をカバーするために必要な資金の額に基づいて、残りの支払いの一部を没収します。 そのような債券の構造と関係する金額を考えると、元本の返済につながる破局的な出来事は比較的まれな傾向がありますが、実際に起こる可能性はあります。
