顧客効果とは何ですか？
顧客効果は、投資家の需要と目標に応じた企業の株価の動きを説明します。 これらの投資家の要求は、株式に影響を与える税、配当、またはその他の政策変更への反応として生じます。
顧客効果はまず、特定の投資家がさまざまな会社のポリシーに事前に引き付けられ、会社のポリシーが変更されたときに、それに応じて保有株式を調整することを前提としています。 この調整の結果、株価が変動する可能性があります。
クライアント効果の仕組み
顧客の効果を説明する最も慎重な方法は、この現象が投資家の反応をどのように引き起こすかを説明することです。 普通株式は、通常、配当支払い証券、高成長株、優良株または成熟株のいずれかに分類されます。 これらの各カテゴリは、ビジネスの成熟期におけるライフサイクルの特定の年齢にリンクしています。
重要なポイント
- 顧客効果の片側は、個人投資家が特定のカテゴリから株式を探す方法を説明します。顧客効果は一般的な出来事です。特定の会社が配当方針をどのように実施しているかについての意見。
たとえば、高成長株は伝統的に配当を支払っていません。 ただし、会社が成長するにつれて、価格が大幅に上昇する可能性が高くなります。 一方、配当を支払う株式はキャピタルゲインの変動が小さい傾向がありますが、投資家には安定した定期的な配当が与えられます。
顧客効果は、多くの場合、会社による配当率と支払いに関連しています。
特別な考慮事項
伝説的なウォーレンバフェットのような一部の投資家は、高配当株の投資機会を求めています。 テクノロジー投資家などの他の投資家は、しばしば、過剰なキャピタルゲインの可能性がある高成長企業を探します。 したがって、この効果はまず、会社の成熟度と事業運営が最初に特定の投資家タイプを引き付ける方法を概説します。
顧客効果の2番目の側面は、現在の投資家が会社の方針の大幅な変更にどのように反応するかを説明しています。 たとえば、公共技術株が配当を支払わず、その利益のすべてを事業に再投資する場合、最初に成長投資家を引き付けます。 ただし、会社が成長への再投資を停止し、代わりに配当の支払いに資金を流し始めると、高成長の投資家はポジションを離れ、他の高成長の可能性のある株を探す傾向があります。 配当を求める所得投資家は、会社を魅力的な投資とみなすようになりました。
すでに配当を支払っている企業を考えてみてください。その結果、高い配当を支払う株を探している顧客を引き付けました。 会社が景気後退を経験するか、配当の提供を減らすことを選択した場合、配当投資家は株式を売却し、より高いリターンを支払う別の会社に収益を再投資することができます。 売却の結果として、同社の株価は下落しがちであり、それは顧客効果の一形態です。
顧客効果の例
2016年、Northwestern MutualのCEOは、プレスリリースで、配当規模の金利が45ベーシスポイント低下したことを公表しました。 この決定は、同社の配当生成政策にマイナスの影響を与えることが証明されました。 開示された計画に従って、同社は配当率を5.45％から5.00％に引き下げました。
もう1つの以前の例：2001年、Winn-Dixieが株主の年間配当支払いポリシーを毎月の支払いを四半期ごとの配当に変更するように変更したとき、株主は満足していなかったため、株は急落しました。 一部の専門家は、これを実際の顧客効果と見なしています。
