SECフォームDEF 14Aは、証券取引委員会（SEC）への提出書類であり、株主投票が必要な場合、登録者によって、または登録者に代わって提出する必要があります。 SECフォームDEF 14Aは、年次会議のプロキシと組み合わせて最も一般的に使用されます。 このフォームは、セキュリティ保有者に、今後のセキュリティ保有者の会議で情報に基づいた投票を行うか、代理人に代わって投票することを許可するのに十分な情報を提供する必要があります。
セキュリティ保有者の会議の日時、場所に関する情報が含まれています。 プロキシの取り消し可能性。 反対者の評価権; 勧誘を行う人; 行動の対象となる特定の人物の直接的または間接的な利益; 証券の変更または交換; 投票手順。 およびその他の不可解な詳細。 平均的な投資家は、しばしばフォーム14DEFを見落とします。 次のセクションにリストされている企業統治に関する重要な詳細が含まれており、活動家や志を同じくする投資家によって熱心に精査されています。
SECフォームDEF 14Aの分解
「決定的委任状」としても知られるSECフォームDEF 14Aは、1934年証券取引法のセクション14（a）に基づいて必要です。このフォームは、決定的委任状が株主およびSECが株主の権利が維持されることを保証するのに役立ちます。 委任状は、提案された項目に票を投じるときに株主がコーポレートガバナンスの慣行を理解するのに役立ちます。
フォームDEF 14Aの最初に、投票対象の項目がリストされています。 通常、これには、取締役の再選の承認、諮問ベースでの役員報酬の承認（いわゆる「ペイ・オン・ペイ」）、監査報酬の承認、および監査会社の進行中の関与の承認が含まれます。 多くの場合、代理出願は、新規または修正された役員報酬プランの承認を求めます。 場合によっては、選出された問題に対する株主投票が投票用紙に表示されます。 例は、家畜に抗生物質またはホルモンを使用している農場からの肉の調達を排除するようなものです。
コーポレートガバナンスプラクティスのベールを持ち上げる
SECフォームDEF 14Aは、取締役会の構成と彼らが会社の経営をどのように監督するかを理解するための株主の主要文書です。 取締役会は、委員会の設立と運営に責任を負っており、最も重要な委員会は報酬委員会です。 代理出願の大部分は、役員報酬の慣行と哲学、ならびに役員報酬構成要素と取締役報酬構成要素の表の議論に専念しています。 主要株主所有割合の表も表示されます。 役員報酬の成長は最近、活発に議論されています。 株主が報酬水準が許容できるかどうかを判断するために検討するのは、代理出願です。
この議論に関連するのは、Vanguard、BlackRock、State Streetなど、企業アメリカの重要な所有権を保有する大規模なパッシブインデックスファンドの投票がパッシブすぎるかどうかという問題です。 これらのヘビー級選手の実績は、彼らが取締役会の勧告で大部分の時間に投票することを示しています。 活動家の投資家は、特定のコーポレートガバナンス慣行が好ましくないと判断した場合に発言する上で重要な役割を果たします。
