相対的な価格収益の定義
相対株価収益率とは、株式の株価収益率をより広範な市場指標の株価収益率で割ったものです。 株価収益率は、多くの場合P / Eと表記され、株式または広範な市場の市場価格を株式または市場の収益の測定値で割った値に等しくなります。 公式の分母で使用される収益の数値を測定する方法は多数ありますが、実務家は通常、12か月間にわたって、収益予測を意味する先行き収益、または実際の報告収益を意味するトレーリング収益を使用します。 価格収益の相対測定は、企業の業界、金融セクター、幅広い市場、または他の幅広い同業者グループに対する相対的な過大評価または過小評価を決定することを目的としています。
価格収益率の計算方法は？
価格収益の内訳
価格収益相対値は、価格収益率が市場の状況に関して合理的であるかどうかを判断する方法です。 価格収益の相対値が1未満の場合は、株式のP / E比率がより広範な同業者グループよりも低いことを示します。 価格収益の相対値が1の場合、株式がそのピアグループと同じP / E比率を持っていることを示します。 価格収益の相対値が1より大きい場合、株価がそのピアグループより高いP / Eを持っていることを示します。 たとえば、2018年5月25日の時点で、Apple Inc.（AAPL）のP / E比は18.2でしたが、S&P 500のP / E比は20.6でした。 AAPLの価格収益相対値は0.88です。
価格収益の相対価値の解釈
P / Eレシオは、株式が購入機会を表すかどうかを判断するときによく参照されます。 基本レベルでは、P / E値がピアグループよりも低く、対応する株価収益相対値が1未満である場合、株式が安値で取引されていることを示している可能性があります。 この結論の論理的根拠は、P / Eが低いほど、収益の1ドルあたりのコストがピアグループの平均ストックよりも低いことを示しているということです。 株式のP / EがピアグループのP / Eより大きく、株価収益の相対値が1より大きい場合、逆のことが言えます。これは、株式の収益が平均株価よりも高いことを示している可能性がありますピアグループ。
ただし、P / E比と株価収益の相対値は、株式に関する意見を形成するために使用する必要のあるデータの大きなモザイクの1つにすぎないことに注意してください。 価格収益の相対値が低いということは、会社が財政難に陥っていることを示している可能性があります。 逆に、価格収益の相対値が高いということは、企業がより良い成長見通しを持っていることを示し、より高い価格の価値があるかもしれません。 価格収益の相対値は、基本的な評価の出発点です。
