テクノロジー部門は第2四半期に買収活動を主導し、現在、M&A取引が中央値を上回る3つのS&P 500部門の1つに過ぎません。 進行中の貿易の緊張と世界的な成長の鈍化の兆候に対する市場の幅広い不安の中で他のセクターが縮小しているとしても、そのようなハイテクセクターの取引はどちらもやめようとはしていません。 Business Insiderによると、Morgan Stanleyは買収の可能性推定ランキングツール（ALERT）を使用して、最近、技術買収の可能性のあるターゲットをいくつか特定しました。
これらの可能性のあるターゲットの9つとその時価総額を次に示します。DXCTechnology Company（DXC）、100億ドル。 Western Digital Corp.（WDC）、160億ドル。 Leidos Holdings Inc.（LDOS）、120億ドル。 Zebra Technologies（ZBRA）、110億ドル。 PTC Inc.（PTC）、80億ドル。 Zendesk Inc.（ZEN）、90億ドル。 ジュニパーネットワークス（JNPR）、90億ドル。 RingCentral Inc.（RNG）、120億ドル。 DocuSign Inc.（DOCU）、80億ドル。
投資家にとっての意味
Morgan StanleyのALERTモデルのランクは、最近買収または潜在的な買収ターゲットであると噂されている株式を除外しています。つまり、銀行が潜在的な買収ターゲットであると言っている場合、そのような株式はまだ公に特定されていない可能性が高いことを意味します。 可能性のあるターゲットのスクリーニングに使用される要因のうち、時価総額、負債対資産比率、および配当利回りはすべて重要です。 最近のオファーが急増しているセクターの株式は、高いランクにランクされる傾向があります。
「投資家は、潜在的なM&A候補者に関する基礎研究のスクリーニングツールとしてALERTモデルを使用できます」とBoris Lerner率いるMorgan Stanleyのアナリストは述べています。 「体重が低すぎるか、潜在的な買収目標が短いことは危険です。 ALERTは、マネージャーにとってこのリスクの可能性にフラグを立てることができます。」
いくつかのM&Aトレンド
大規模なハイテク企業には大きなポケットがあり、テクノロジーの急速な変化により競争に勝ち抜くために絶えず進化する圧力が生じているため、これらのテクノロジーの巨人は、同様のテクノロジーを社内で開発するのではなく、小規模な新人を買収する方が便利だと感じています。 それを新規参入者のための長くて費用のかかるIPOプロセスと組み合わせると、M&Aは取引の両側で多くの意味をなし始めます。
今年2月に行われたBDO Technology Outlookの調査では、2019年に民間テクノロジー企業にとって最も人気のある出口戦略はM&Aであることが示されました。 技術産業調査会社CIO Diveによると、調査対象の技術幹部のうち、M&Aが53％がトップ戦略であり、IPO（米国または海外）が1位になると予想したのはわずか22％でした。
ただし、スタートアップは、その価値を「証明」する方法として買収される少し前に、IPOを通じて公開ステータスを取得する場合があります。 この「デュアルトラック」戦略は、IPOを追求する費用がかかるにもかかわらず、M&Aプロセスに特有の情報の非対称性により過小評価に苦しむ可能性のある高品質のスタートアップにとって有利な場合があります。 公開と公開後の公開株式市場の精査は、非対称性を最小限に抑え、より高い買収プレミアムを正当化する可能性があります。
潜在的なターゲット
電子署名ソリューションを提供するDocuSignは、2018年4月に初めて公開され、当初1株あたり29ドルの株価で629百万ドルを調達しました。 取引の初日、株価は38ドルで始まり、それ以来19％上昇しました。 同社は、株式のデビュー以来一貫して収益と収益の見積もりを打ち負かしており、年間の111.10％の1株当たり利益（EPS）の成長を投稿する予定です。 電子署名ビジネスのリーダーとして、DocuSignはハイテク企業または金融サービス企業にとって有益な追加製品になる可能性があります。
企業の従業員が音声、テキスト、HDビデオ、およびWeb会議を介して通信できるソフトウェアを提供するRingCentralは、2013年に初めて公開され、過去5年間で在庫が900％近く増加しました。 今年はわずか1.3％のEPS成長を発表すると予測されていますが、その成長は来年から23.1％増加すると予想されています。 同社は、通信サービスを強化したいと考えている大規模なクラウド企業に素晴らしい追加を行うでしょう。
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現在の景気循環が終わりに近づいているという兆候が増えており、M&A活動のペースが遅くなる可能性がありますが、経済は不況に陥る可能性があります。 再び、強力な戦略的および財政的地位にある大手テクノロジー企業にとって、景気後退は、割引価格で小規模な企業を買収する稀な機会を提供する可能性があります。
