経済成長、ひいては企業収益の成長は、2019年まで減速することが広く予想されており、投資家にとってますます困難な環境を作り出しています。 「最近の価格の変動により、市場の幅は急激に狭まりました」とゴールドマン・サックスは最近のレポートで述べています。 「市場の幅の急激な低下は、通常、平均よりも大きいドローダウンに先行する」と彼らは付け加えた。 そのレポートでは、ゴールドマンは、BlackRock Inc.（BLK）、PNC Financial Services Group Inc.（PNC）、Aflac Inc.（AFL）、Oracleなど、いくつかの重要な指標に基づいて、高品質であると判断した50銘柄を推奨しました。 Corp.（ORCL）、Apple Inc.（AAPL）、CVS Health Corp.（CVS）、IDEXX Laboratories Inc.（IDXX）、Church&Dwight Co. Inc.（CHD）。
これらの株式の詳細は下の表にあります。 ゴールドマンの品質スコアは0〜100のスケールであり、S&P 500の中央値は52のスコアを獲得しています。
| 株式 | 品質スコア | 卵 |
| アフラック | 73 | 21％ |
| 林檎 | 80 | 43％ |
| ブラックロック | 80 | 18％ |
| 教会とドワイト | 90 | 39％ |
| CVSヘルス | 72 | 20％ |
| IDEXX Laboratories | 82 | NM |
| オラクル | 81 | 9％ |
| PNCファイナンシャル | 77 | 15％ |
投資家にとっての意義
これは、Investopediaがゴールドマンのレポートに捧げている2つの記事の2番目です。 最初の記事では、ゴールドマンが推奨する他の8つの高品質株について説明しました。 それらのスコアリング方法論は、履歴に基づいて、バランスシートの強さ、安定した収益と利益の成長、高いROE、および大きな価格下落の低リスクに報います。
「最近の価格の変動により、市場の幅は急激に狭くなりました。市場の幅の急激な低下は、通常、平均よりも大きいドローダウンに先行しています。」 - ゴールドマン・サックス
金融株は、規制緩和や利子率の上昇などの要因により株価の成長が期待され、2018年に始まりました。 しかし、銀行および金融セクターは全体として大きな失望であり、BlackRockは52週間の最高値から31％、PNCは21％、Aflacは11％減少しました。
それにもかかわらず、これら3銘柄すべてがゴールドマンから強い品質スコアを受け取り、S&P 500中央値を下回るフォワードP / E比を持ち、S&P 500中央値在庫の2.0％と比較して2.5％から3.2％の範囲の配当利回りを提供します、ゴールドマンの分析による。 コントラリア人は、これらをリバウンドの準備ができた打ち負かされた株と見るかもしれません。 ただし、大きなマイナス面は、2019年の予想EPS成長率が2％から7％の範囲であり、S&P 500の中央値である10％を大きく下回ることです。
一方、Appleは52週間ぶりの高値からわずか6％オフで、CVSは14％オフです。 Appleの2019年の予想EPS成長率は15％で、S&P 500より500ベーシスポイント（bp）優れていますが、そのフォワードP / Eはそのインデックスの中央値に等しくなります。 CVSは、フォワードP / Eが市場よりもほぼ40％低く、配当利回りが約40％高い場合、バリュープレイのように見えます。 ただし、2019年の予想EPS成長率は9％ですが、S&P 500の場合は10％です。
Appleは純粋な成長の舞台であり、将来の多くはiPhoneの販売とアップグレード、および将来の新しいアプリと新しいガジェットの開発と販売に依存しています。 ドラッグストアチェーンCVSは、CNNによる12か月の価格目標の中央値が90ドル、または10月31日の終値を24％上回る、アナリストによる明るい評価を受けています。 同社は、CNBCによる健康保険会社Aetna Inc.（AET）との計画的合併を進めるための予備承認を取得しています。CNETは、コスト削減の相乗効果とクロスセリングの機会の実現に成功した場合、ヘルスケア分野のゲームチェンジャーになることができます。
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これらすべての株式の将来の見通しは、経済全般および市場全般に大きく依存しています。 経済が大幅に減速した場合、または景気後退に陥った場合、これらの企業の収益と利益の成長を達成する能力が試されます。 さらに、コスト圧力の上昇、特に賃金の上昇は、利益率の一般的な逆風です。 原因が何であれ、弱気相場が続いた場合、潮流に逆らうことはこれらの株にとって難しい命題かもしれません。
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