多くの投資家は、過去1年間で大きな利益を上げた石油株が上昇する余地があるかどうかを尋ねています。 まだ大きなメリットがあるエネルギー分野の1つは、石油精製会社です。 この集会はおそらく「2回または3回のイニング」に過ぎないと、バロンズによると、Evercore ISIの統合オイルアナリスト、ダグテレソンは言います。 彼は、原油の「クラッキング」から洗練された利益への拡大「クラックスプレッド」、またはより大きな利益マージンを予測する先物契約の取引を引用しています。 モルガン・スタンレーは、バロンのように、マラソン・ペトロリアム・コーポレーション（MPC）とバレロ・エナジー・コーポレーション（VLO）を米国ベースのトップ・ピック、および国際企業タイ・オイルPCL（TOP.Thailand）、バーラト石油（500547.インド）、レプソル（REP。スペイン）、およびTupras Turkiye Petrol Rafinerileri（TUPRS.Turkey）。 Andeavor（ANDV）はMarathonに買収されることに同意しましたが、Morgan StanleyはPhillips 66（PSX）でも好調です。
ロシアとサウジアラビアによる生産制限の緩和の可能性に関するニュースで、石油精製業者の株式は金曜日に原油価格とともに下落した。 しかし、原油価格が一年前から劇的に上昇しているため、このニュースがこれらの株に長期的に影響を与える可能性は低いです。
| 時価総額 | |
| マラソン | 370億ドル |
| アンデバー | 220億ドル |
| バレロ | 530億ドル |
| フィリップス66 | 550億ドル |
| タイオイル | 60億ドル |
| バラト | 120億ドル |
| レプソル | 310億ドル |
| トゥプラス・トゥルキエ | 60億ドル |
ターゲットへの逆さま
Morgan Stanleyの価格目標は、バロンごとに、マラソンで100ドル、フィリップスで125ドル、バレロで140ドルです。 それは、金曜日の始値をそれぞれ29％、15％、17％上回ることになります。
マラソンアンデバー取引
Andeavorに対するMarathonの入札では、後者は現金とMarathon株で1株あたり約152.27ドルであり、233億ドルの費用がかかるとブルームバーグは報告しています。 これはリファイナーにとってこれまでで最大の取引であり、金曜日に142.18ドルで開かれた米国最大のリファイナーを形成し、記載された取引価格の7％上昇を意味します。
ブルームバーグは、米国を拠点とする精製業者は、米国とラテンアメリカの両方での燃料需要の増加と、シェールオイル生産の米国ブームの好意による比較的安価な供給の結果として、「外国の競合他社に足を踏み入れています」と指摘します。 取引には地理的根拠があります。 マラソンは中西部と湾岸に焦点を当てており、Andeavorは西部で活動しています。
揮発性クラックスプレッド
クラックスプレッドの拡大は現在、精製業者に有利に働き、利益率を高めています。 しかし、Market Realistが説明しているように、さまざまな市場の力に左右されるため、非常に不安定になります。 これらの中には、原油の価格、ガソリンの需要、および家庭用暖房油、ディーゼル燃料、灯油、ジェット燃料など、原油から蒸留された他のさまざまな製品の需要があります。 パイプラインの停止、ハリケーン、その他のイベントによる供給の中断も重要な役割を果たします。
他のリスクがあります。 CNBCが引用した一部のアナリストによると、原油価格が上昇して1バレルあたり100ドルに達する場合、精製製品の価格が製油所の原油投入コストの増加に追いつくかどうかは不明です。 さらに、石油価格の高騰が続くことで不況が引き起こされ、精製製品の需要が高まり、利益率が低下する可能性があります。
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