米国のエクイティおよび定量的戦略の責任者であるSavita Subramanianによると、10月の売却などで今年大きな損失を被った投資家は、2018年の残りの期間、税務上の損失の売却（税務上の損失の収穫とも呼ばれます）に従事する可能性がありますバンクオブアメリカメリルリンチで。
CNBCが引用したように、アナリストは最近、「ボラティリティと反転を特徴とする1年で、タックスロスハーベスティングの可能性があります」と顧客への最近のメモに記しました。 1986年までさかのぼるBAMLの調査によると、特定の損耗した株は、10月31日の締め切り後3か月間でS&P 500インデックスの3.7％の平均ゲインを上回る5.1％の平均ゲインを獲得しました（ SPX）全体として。
これら6つの大型株は、BAMLの分析に基づいてリバウンドする可能性が高いサブラマニアのタックスロス候補（TLC）です。AT&T Inc.（T）、BlackRock Inc.（BLK）、3M Co.（MMM）、Facebook Inc （FB）、Wells Fargo&Co.（WFC）、およびGoldman Sachs Group Inc.（GS）。 BAMLは、10月31日までの年間累計（YTD）で少なくとも10％下落したS&P 500株をスクリーニングしましたが、アナリストからは「買い」の格付けがありました。 以下の表は、これらの株式の最近のYTD価格下落を示しています。
| 株式 | YTD 10/31不承認 | YTD 11/16減少 |
| 3M | （17.6％） | （9.5％） |
| AT&T | （16.4％） | （17.5％） |
| ブラックロック | （18.5％） | （18.6％） |
| フェイスブック | （14.0％） | （20.9％） |
| ゴールドマン・サックス | （10.7％） | （20.0％） |
| ウェルズ・ファーゴ | （10.4％） | （10.2％） |
投資家にとっての意義
個人投資家は2018年12月31日までに税務上の損失を回収する必要がありますが、ミューチュアルファンドは10月31日に締め切りに直面しました。この売却の波は、通常、これらの株式の価格に追加の圧力をかけます。 しかし、BAMLの分析は、税収によって引き起こされるさらなる価格低下が、バーゲンハンターによるその後の大量購入を引き起こす可能性があることを示唆しています。
2000年から2012年まで、11月から1月までの3か月間、2007年を除く毎年、税務上の損失候補、つまりTLCが市場を上回っていました。 2013年から2015年の戦略の不振は、BAMLが、米国連邦政府の閉鎖、石油価格に関するOPECの動き、および連邦準備制度の政策など、それらの年末のマクロイベントの影響に起因している発表。 これは過去18年間で78％の成功率を示していますが、BAMLは1986年以来、69％のヒット率を示しています。
「ボラティリティと反転を特徴とする1年で、次の触媒は減税の収穫かもしれません。」 —Savita Subramanian、米国株式および定量戦略責任者、バンクオブアメリカメリルリンチ
Subramanianは、TLC取引戦略が、ミューチュアルファンドの場合は10月31日、その他のほとんどの投資家の場合は12月31日のタックスハーベスティング期限に続く11月と1月に月間リターンの中央値が最も高いことに注目しています。 しかし、それは12月のS&P 500に遅れをとる傾向があり、平均して「季節的に強い」と彼女は付け加えます。
10月、Morgan Stanleyは118銘柄のリストを作成しました。これらの銘柄は、独自のスクリーニング方法論によれば、Investopediaの別の記事で詳述されているように、大量の税務上の損失販売の主要な候補でした。 ただし、BAMLはリバウンドする可能性のある銘柄を探していましたが、Morgan Stanleyの画面は、パフォーマンスがさらに低下する可能性が高い銘柄を見つけることを目的としていました。 これらの中には、ブラックロック、クラフトハインツ（KHC）、グッドイヤータイヤ&ラバー（GT）、ハリバートン（HAL）、MGMリゾーツインターナショナル（MGM）、ニュートリシステム（NTRI）がありました。
モルガン・スタンレーは9月28日現在の価格に基づいて分析を行いました。その日から11月16日まで、Nutrisystemはわずかに上昇し、Goodyearは4％、Kraft HeinzとMGM Resortsはともに5％、BlackRockは13％オフです、ハリバートンは20％を失いました。 S&P 500は同期間で6％減少しています。
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上記の物語が示すように、専門家の意見は税務上の損失を売る候補者の将来の方向に分割することができます。 また、表が示すように、これまでのところ、リバウンドの真っof中にいるのは3Mだけであるように思われますが、Facebookとゴールドマンはさらに大幅に減少しています。 これによりBAMLモデルが無効になると言うのは時期尚早ですが、それでも不吉なスタートです。
最後に、2013年から2015年までの期間のように、マクロ力は最終的にこれらの株の方向を決定する上で大きな役割を果たします。 今年、貿易紛争、経済成長の減速、インフレ、金利の上昇に関する懸念はすべて、懸念事項です。
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