中国の株式へのエクスポージャーを提供する米国の投資家が利用できる上場投資ファンド（ETF）は、中国経済が世界経済の中心段階に向かうにつれて、継続的に拡大しています。 中国本土以外の投資家による上海取引A株の直接取引を可能にする上海-香港株式接続プログラムの2014年の開始により、A株と香港証券取引所に上場しているH株の両方に対する投資関心が高まりました。共有します。
ただし、2015年12月現在、香港取引所で取引される優良株の主要ベンチマークインデックスであるハンセンインデックス（HSI）を直接追跡するETFはありません。 投資家は、特定のハンセン指数ETFの欠如を、中国株式の全体的なパフォーマンスを一般的に反映するETFで十分に置き換えることができます。 ETFの数が増えているのは、米国の取引所に上場している中国企業のN株を含む、すべての中国株式クラスの保有を含んでいます。
2015年に中国株が大幅に下落した後、多くのアナリストは中国株式が2016年にアウトパフォームすると予想しています。これらの中国ETFは、主要なポートフォリオ投資として、または世界的な分散の目的で検討してください。
1）IShares MSCI Hong Kong ETF
iShares MSCI香港ETF（NYSEARCA：EWH）は、最も広く取引されているため、最も流動性の高い中国ETFの1つです。 1996年にBlackRockによって開始された最も古い単一国ETFの1つでもあります。総運用資産（AUM）は25億ドル、1日の平均取引量は5, 800万ドルです。
このETFは、主に香港証券取引所で取引される小規模、大規模、および中規模株の多様な選択で構成される時価総額加重指数であるMSCI香港指数を追跡します。 ファンドの保有は、ポートフォリオの約70％を占める金融セクターの株式に支配されています。 次の2つの最も代表的な市場セクターは、消費者の景気循環とユーティリティです。 通常、ファンドの資産は、基礎となるインデックスに含まれる株式、またはインデックスに含まれる証券を表す預託証券に80％以上投資されます。
ファンドのトップ5の保有は、AIAグループ、CKハチソンホールディングス、香港取引所と清算、Sun Hung Kai Properties、Cheung Kong Property Holdingsです。 その他の持ち株には、ハンセン銀行、香港および中国ガスが含まれます。 ファンドの年間ポートフォリオ回転率はわずか7％です。
このETFの利点の1つは、0.48％の経費率であり、カテゴリ平均の0.68％を大きく下回っています。 このファンドの配当利回りは2.51％です。 10年間の平均年間収益率は7.41％です。 モーニングスターは、このETFを低リスクと評価し、平均から平均を上回るリターンを得ています。 このETFは、高い流動性を備えた大規模で十分に確立されたファンドの相対的な安全性を好む香港上場中国株式へのエクスポージャーを求める投資家に適しています。
2）IShares China Large-Cap ETF
iShares China Large-Cap ETF（NYSEARCA：FXI）は、2004年にBlackRockによって開始されました。このETFは、香港で取引される50の最大および最も流動性の高い株式で構成されるFTSE China 50インデックスのパフォーマンスを反映することを目的としています両替。 このインデックスは、おそらくハンセンインデックスに最も近いでしょう。 これは最も人気のある中国ETFの1つであり、資産は53億ドル、1日の平均取引量は8億ドルです。 このファンドは、平均0.02％のビッドアスクスプレッドで、優れた流動性を提供します。
EWHファンドと同様、このETFは金融セクターに集中しており、テクノロジー、通信、エネルギーの各セクターがそれに続きます。 主要なポートフォリオ保有の中には、Tencent Holdings、China Mobile、China Construction Bank、China Industrial and Commercial Bank、およびPing An Insurance Group Company of Chinaがあります。 ファンドの年間ポートフォリオ回転率は36％です。
このETFの経費率は、ファンドのマイナス要素の1つであり、カテゴリー平均を0.74％上回っています。 配当利回りは2.19％です。 ファンドの10年平均年率リターンは7.42％です。 モーニングスターは、このETFを平均リスクと平均収益とのバランスが取れていると評価しています。 このETFは、ハンセンに似たインデックスを追跡することにより、大型の中国株式へのアクセスを希望する投資家に適しています。また、高額の手数料や高い資金集中を気にしません。
3）First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF（NASDAQ：FHK）は、2012年にFirst Trust Advisorsによって設立されたかなり若いファンドです。2015年12月現在、ファンドの資産は1億4, 200万ドルで、平均取引量は1日あたり約64万ドルです。 このETFは、EWHまたはFXIの資金ほど流動的ではありません。 平均ビッドアスクスプレッドは0.5％です。
このファンドは、NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Indexのパフォーマンスに対応した投資結果を目指しています。 基礎となる指数は、成長と価値の両方の指標を採用する独自のAlphaDEX株式選択手法により、従来の株価指数に比べて優れたリスク調整済み投資収益率を提供する株式を識別するように設計されています。 FHKは、主に価値投資、中型株に焦点を当てています。 FHK ETFの株式の平均時価総額は132億ドルです。これに対して、EWHファンドの平均時価総額は336億ドルです。
金融部門の株式が再び優勢であり、ファンドの保有量の約半分を占めており、次に産業部門の株式と公益事業が続いています。 主なポートフォリオは、Sino Biopharmaceutical、Link Real Estate Investment Trust、Power Assets Holdings、Kingston Financial Groupです。 ポートフォリオ回転率は43％です。
基金の経費率は0.8％と比較的高くなっています。 このETFは、2.99％の魅力的な配当利回りを提供します。 ファンドの3年平均年率リターンは1.05％です。 モーニングスターは、ファンドを平均リターンを伴う平均以下のリスクとして評価しています。 このファンドは、AlphaDEX株式選択戦略が優れた投資収益率をもたらすと考える投資家に最適です。
4）グッゲンハイム中国不動産ETF
ETF投資を中国の不動産市場セクターにターゲットとする投資家は、2007年にグッゲンハイムインベストメンツが立ち上げたグッゲンハイム中国不動産ETF（NYSEARCA：TAO）をご覧ください。 0.6％のビッドアスクスプレッドであるため、非常にアクティブなトレーダーには適していません。 TAO ETFは1850万ドルのAUMを獲得しており、取引量は1日あたり平均約54, 000ドルです。
このETFは、AlphaShares China Real Estate Indexを追跡します。AlphaSharesChina Real Estate Indexは、香港および中国本土の不動産会社およびREITの株式の全体的なパフォーマンスを反映するように設計されています。 香港企業はファンドの50以上の持ち株の約80％を占めており、残りは本土に基づく不動産会社または不動産投資信託（REIT）で構成されています。 このファンドは、米国の取引所で取引されている中国の不動産会社のH株、A株、およびN株を保有しています。 主要なポートフォリオには、CKハッチソンホールディングス、フォーチュンREIT、シノランドカンパニー、香港ランドホールディングス、リンクREITが含まれます。 ポートフォリオ回転率は16％と比較的低くなっています。
グッゲンハイム中国不動産ETFの費用比率0.7％は、カテゴリー平均0.68％とほぼ一致しています。 このETFの配当利回りは2.65％です。 5年間の平均年間収益率は0.76％です。 モーニングスターは、ファンドをハイリスク、ハイリターンとして評価しています。
5）CSOP China CSI 300 AHダイナミックETF
CSOP中国CSI 300 AHダイナミックインデックスETF（NYSEARCA：HAHA）は、2015年10月にCSOPアセットマネジメントが独自の投資戦略で立ち上げたばかりの新しいETFです。 ファンドの資産は約450万ドルで、1日の平均取引量は約65, 000ドルです。 ただし、ETFは依然として平均的な入札/質問比率が0.14％で、合理的な流動性を示しています。
この基金は、CSI 300スマートインデックスを追跡します。 このインデックスは、ベンチマークCSI 300インデックスで構成されています。これは、上海および深センの証券取引所で取引されている株式の全体的なパフォーマンスと、香港の取引所で取引されている対応するH株を反映しています。 通常、上場企業のA株とH株の間にはかなりの価格差があり、このETFの投資戦略は、アルゴリズムを使用して最もパフォーマンスが高いと思われる株の種類を選択することで収益性を高めようとします。 CSI 300株の80％はA株としてのみ取引されており、二重上場のH -シェア。
2015年12月現在のトップ5のファンド保有額は、Ping An Insurance Group Company、China Merchants Bank Company、Citic Securities Company、Shanghai Pudong Development BankおよびChina Vanke Companyです。 このETFのより積極的な投資戦略により、同様のETFよりもポートフォリオ回転率が高くなっています。 たとえば、Market Vectors ChinaAMC A-Share ETFは単にCSI 300インデックスを追跡するだけで、株式クラス間の価格差を利用しようとはしていません。 ファンドは数ヶ月しか取引されていないため、ポートフォリオ回転率は確立されていません。
HAHA基金の経費率は0.75％でハイエンドです。 ファンドは、配当利回り、パフォーマンスまたはリスク/報酬の格付けを確立するのに十分な長さの取引を行っていません。
このETFは、株式クラス間の取引価格の差額というファンドの選択した投資戦略を採用したい投資家や、未確認のファンドに投資するために必要なリスク許容度を持っている投資家に適しています。 リスクを嫌う投資家には適していません。
