年間総収益

年間トータルリターンとは何ですか？

年間総収益は、特定の期間に毎年投資によって得られる幾何学的な平均金額です。年換算収益計算式は、年平均収益が複利計算された場合に投資家が一定期間にわたって獲得する収益を示すために、幾何平均として計算されます。年次トータルリターンは、投資のパフォーマンスのスナップショットのみを提供し、投資家にそのボラティリティまたは価格変動の兆候を与えるものではありません。

年間トータルリターン

年次トータルリターンについて

年換算のトータルリターンを理解するために、2つのミューチュアルファンドの仮想パフォーマンスを比較します。以下は、2つのファンドの5年間の年間収益率です。

ミューチュアルファンドAのリターン：3％、7％、5％、12％、1％

ミューチュアルファンドBのリターン：4％、6％、5％、6％、および6.7％

どちらのミューチュアルファンドも年率5.5％のリターンを持っていますが、ミューチュアルファンドAははるかに不安定です。その標準偏差は4.2％ですが、ミューチュアルファンドBの標準偏差はわずか1％です。投資の年率収益を分析する場合でも、リスク統計を確認することが重要です。

年率換算式と計算

年率収益率を計算する式に必要な変数は、特定の期間の収益と投資が行われた時間の2つだけです。式は次のとおりです。

。。。 $\begin{matrix} 年間収益 = & （（ 1 + r_{1} ） \times （ 1 + r_{2} ） \times （ 1 + r_{3} ） \times \\ \dots \times （ 1 + r_{n} ））^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return} =&\ big（（1 + r_1）\ times（1 + r_2）\ times（1 + r_3）\ times \\&\ dots \ times（1 + r_n）\ big）^ \ frac {1} {n}-1 \\ \ end {aligned}$ 年間収益率=（（1 + r1）×（1 + r2）×（1 + r3）×⋯×（1 + rn））n1 -1

たとえば、上記の投資信託Aの年間収益率を考えます。アナリストは、それぞれの「r」変数を適切な収益に置き換え、「n」を投資の保有年数に置き換えます。この場合、5年。ミューチュアルファンドAの年間収益率は次のように計算されます。

。。。 $\begin{matrix} 年間収益 & = （（ 1 + 。 03 ） \times （ 1 + 。 07 ） \times （ 1 + 。 05 ） \times \\ （ 1 + 。 12 ） \times （ 1 + 。 01 ））^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1 。 30 9^{0 。 20} - 1 \\ = 1 。 0553 - 1 \\ = 。 0553 、または 5 。 53 ％ \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return}&= \ big（（1 +.03）\ times（1 +.07）\ times（1 +.05）\ times \\&\ quad \ quad（1 +.12）\ times（1 +.01）\ big）^ \ frac {1} {5} -1 \\&= 1.309 ^ {0.20}-1 \\&= 1.0553-1 \\&=.0553、 \ text {または} 5.53 \％\\ \ end {aligned}$ 年間収益率=（（1 +.03）×（1 +.07）×（1 +.05）×（1 +.12）×（1 +.01））51 -1 = 1.3090.20-1 = 1.0553-1 =.0553、または5.53％

年次リターンは、年次リターンに限定される必要はありません。特定の日数であっても、投資家が特定の期間の累積リターンを持っている場合、年間パフォーマンスの数値を計算できます。ただし、年次収益計算式は次のようにわずかに調整する必要があります。

。。。 $\begin{matrix} 年間収益 = （ 1 + 累積リターン）^{\frac{365}{開催日}} - 1 \end{matrix} \ begin {aligned}&\ text {Annualized Return} =（1 + \ text {Cumulative Return}）^ \ frac {365} { text {開催日}}-1 \\ \ end {aligned}$ 年次リターン=（1+累積リターン）開催日365 -1

たとえば、投資家が投資信託を575日間保有し、23.74％の累積リターンを獲得したとします。年間収益率は次のようになります。

。。。 $\begin{matrix} 年間収益 & = （ 1 + 。 2374 ）^{\frac{365}{575}} - 1 \\ = 1 。 145 - 1 \\ = 。 145 、または 14 。 5 ％ \end{matrix} \ begin {aligned} text {Annualized Return}&=（1 +.2374）^ \ frac {365} {575}-1 \\&= 1.145-1 \\&=.145、\ text {または} 14.5 \％\\ \ end {aligned}$ 年間収益率=（1 +.2374）575365 -1 = 1.145-1 =.145、または14.5％

重要なポイント

年間収益率は、特定の期間に毎年投資によって得られる幾何学的な平均金額です。年間収益率の公式は、年間収益率が複利された場合に投資家が一定期間に稼ぐ金額を示します。必要な変数は2つだけです。特定の期間の収益と投資が行われた時間です。

年間収益と平均収益の差

単純平均の計算は、数値が互いに独立している場合にのみ機能します。ある年に失われたまたは得られた投資額は、複利により考慮中の他の年の金額と相互依存するため、年率収益が使用されます。たとえば、投資信託マネージャーがクライアントのお金の半分を失った場合、彼女は損益分岐点に100％リターンする必要があります。また、より正確な年間収益率を使用すると、さまざまなミューチュアルファンドを比較したり、異なる期間に取引された株式の収益率を比較したりする際に、より明確な画像が得られます。

年間収益率の報告

パフォーマンス報告の倫理を導く標準化された業界全体の原則のセットであるグローバル投資パフォーマンス基準（GIPS）によれば、少なくとも365日の実績がない投資は、パフォーマンスを「急上昇」させることはできません。年換算されます。したがって、ファンドが6か月しか営業しておらず、5％を獲得している場合、過去の事実を述べる代わりに将来のパフォーマンスを予測しているため、年間パフォーマンスが約10％であると言うことはできません。言い換えれば、年率収益率の計算は、過去の数値に基づいている必要があります。

目次: