1月の集会にもかかわらず、昨年の混乱に動揺した多くの投資家は、強気相場と弱気相場の両方で強力な長期パフォーマンスを投稿するファンドを探しています。 ボラティリティが高まる中でより安全な賭けを探している投資家は、73億ドルのAMG Yacktmanファンド（YACKX）、150億ドルのParnassus Core Equityファンド（PRBLX）、93億ドルのNeuberger Berman Genesisファンド（NBGNX）、15億ドルのInvesco配当基金（LCEAX）と58億ドルのJPモルガンスモールキャップ基金（VSEAX）は、バロンズごとに15年以上にわたって強いリスク調整後リターンを示しています。 これらのファンドは依然として下落市場で損失を出しましたが、一般的に同業者よりもはるかに優れています。 さらに、彼らは不況下でのファンドの回復力に焦点を当てたソルティーノ比のようなリスク指向の指標でよくランク付けしました。
「人々は、パッシブ投資で低コストを低リスクと間違えています」と、独立したニュースレターFidelity Investorの編集者であり、マネーマネージメント会社Adviser Investmentsの共同ヘッドであるJim Lowell氏は言います。 「そして、これらの在庫のバスケットは不況で最速を台無しにする可能性がありますが、非常に選択的なアクティブなマネージャーは腐った食べ物を避け、大きな割引で大きな長期的なアイデアを拾うことができます。 これらは、ストリートでの最大の価値です。」
激動の市場のための5つの株式ファンド
・AMG Yacktman; ティッカー：YACKX
・Parnassus Core Equity; PRBLX
・ノイバーガーバーマンジェネシス。 NBGNX
・インベスコ配当。 LCEAX
・JPMorgan Small Cap; VSEAX
バロンはモーニングスターに、2018年の下降気味の前の異常に穏やかな強気相場のおかげで10年のウィンドウが大きく歪んだビューを提供できることを考えると、危機を通じて資金がどのように実行されたかを評価するために15年のリスク調整後のリターンを見ることを求めました。 アナリストはまた、長期在職中のマネージャーが運営するアクティブなファンドに焦点を当てており、全員が高いレベルの社債への懸念を含む共通のテーマをいくつか持っていました。 多くの投資家が受動的戦略に焦点を移し、バリュー投資から遠ざかったため、好調な業績を上げたファンドは特にアクティブなファンドにとっては困難な時期にそうなりました。
AMG Yacktman
AMG Yacktmanは、共同マネージャーのJason SubotkyとStephen Yacktmanが率いて、過去1年間で大型株の価値カテゴリーのトップに躍り出ました。 また、過去15年間の年間平均収益率は9.2％であり、パフォーマンスが低下しているにもかかわらず、長期的にはグループで1位になっています。
AMG Yacktmanの懸念は、第3四半期末の時点で28％の現金を保有している、膨らんだ評価に関するものです。 株価の下落を考慮して、ファンドは、そのポートフォリオの「信じられない掘り出し物」セグメントに含まれる韓国のサムスン電子の優先株式、およびフランスのボレレ（BOIVF）を含む、下落で購入するいくつかの企業をターゲットにしています。 AMG Yacktmanのポートフォリオのもう1つの部分は、ペプシコ（PEP）やプロクター&ギャンブル（PG）など、変化する消費者の好みに対応する能力があるとマネージャーが見ている大規模な市場シェアを持つ大企業で構成されています。
パルナッソスコアエクイティ
18歳のParnassus Core Equityファンドは、投資プロセスで環境、持続可能な、コーポレートガバナンスの基準を使用しています。 過去15年間の9.2％のリターンは、同業他社の98％を上回り、そのパフォーマンスにより、過去1年間で大規模なブレンドカテゴリのトップに近づきました。
創業者のTodd Ahlstenは、収益の流れが繰り返し続く非常に革新的な企業を好んでおり、これらの要因が企業を経済サイクルを通じて成長させるのに適していることを示唆しています。
パルナッソスは最近、保有する技術を削減しましたが、ファンドはチップメーカーのNvidia Corp.（NVDA）を強調し、評価の低迷とバランスシートが強いことを挙げています。
「データセンターとゲームの面で大きな成長を遂げた素晴らしい会社です」とAhlsten氏は言います。 「私たちは単に防御をしているだけでなく、上に行くことができる企業を常に探しています。 ダウンドラフトが発生したときに投資できる10年にわたる勝者を見つける必要があります。」
ノイバーガーバーマンジェネシス
スモールキャップファンドの中でも、バロンズは、93億ドルのノイバーガー・バーマンジェネシスファンドを強調しました。これは、多くの高性能ピアとは異なり、新規投資家に開かれたままです。 リーマンがファンドを所有していた金融危機の際にリスクをヘッジする方法を学んだ共同マネージャーのジュディスベールは、一貫したフリーキャッシュフロー、安定した収益ライン、強固なバランスシートを持つ企業を好みます。
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これらのアクティブなファンドは非常に優れたパフォーマンスを発揮する可能性がありますが、急激な不況でうまく機能しないリスクも残っていることに注意することが重要です。 投資家は、長期にわたって喜んで固執する必要があります。
