目次
- 価格収益率
- 価格対書籍比率
- 株式への負債
- フリーキャッシュフロー
- PEG比
- ボトムライン
バリュー投資家は、市場が過小評価されていると考える株を積極的に探しています。 この戦略を使用する投資家は、市場が良いニュースと悪いニュースに過剰に反応し、企業の長期的なファンダメンタルズに対応しない株価の動きをもたらし、価格が下落した場合に利益を上げる機会を与えると考えています。
株式を分析する「正しい方法」はありませんが、バリュー投資家は企業のファンダメンタルズの分析を支援するために財務比率に注目します。 、投資家が使用する最も人気のある財務指標の概要を説明します。
重要なポイント
- バリュー投資は、ファンダメンタル分析に基づいて過小評価されている銘柄を識別する戦略です。とりわけ、株価収益率、帳簿価格、負債資本比率などの財務比率は、バリュー投資家によって採用されています。
価格収益率
株価収益率（P / E）は、投資家が会社の収益と比較した株式の市場価値を決定するのに役立ちます。 要するに、P / Eレシオは、過去または将来の収益に基づいて、市場が株式に対して今日支払う意思を示しています。 P / Eが高いということは、株価が収益に比べて高く、過大評価されている可能性があることを意味します。 逆に、P / Eが低い場合は、現在の株価が収益に比べて低いことを示している可能性があります。
P / Eレシオは、株価が過大評価されているか過小評価されているかを比較するための測定スティックを提供するため重要です。 ただし、企業の評価をそのセクターまたは業界内の企業と比較することが重要です。
その比率は投資家が見返りに1ドルごとに支払う必要がある金額を決定するため、業界の企業と比較してP / E比の低い株式は、同じP / E。 バリュー投資家は、P / Eレシオを使用して、過小評価されている株式を見つけることができます。
P / E比にはいくつかの制限があることに注意してください。 会社の収益は、ウォール街のアナリストの意見に基づく過去の収益または先物収益に基づいています。 その結果、過去の収益は将来の結果を保証するものではなく、アナリストの期待が間違っていることが判明する可能性があるため、収益を予測することは困難です。 また、P / E比率は収益の増加を考慮しませんが、PEG比率を使用してこの制限に対処します。
バリュー投資家のための5つの必須指標
価格対書籍比率
価格対帳簿比率またはP / B比率は、会社の純資産をすべての発行済み株式の価格と比較することにより、株式が過大または過小評価されているかどうかを測定します。 P / B比率は、投資家が会社の資産の1ドルごとに支払う意思があることを示す良い指標です。 P / B比率は、株式の株価をその純資産、または総資産から総負債を引いたもので割ったものです。
比率がバリュー投資家にとって重要である理由は、会社の株式の市場価値と簿価の差を示すためです。 市場価値とは、投資家が予想される将来の収益に基づいて株式に対して支払う価格です。 ただし、簿価は企業の資産から導出されるため、企業の価値をより保守的に測定するものです。
0.95、1、または1.1のAP / B比、原資産はほぼ簿価で取引されています。 言い換えれば、P / B比率は1から大きくなるほど有用です。価値を求める投資家にとって、P / B比率が0.5で取引される企業は、市場価値が1であることを意味するため魅力的です。 -会社の記載簿価の半分。 バリュー投資家は、市場の認識が間違っていることが判明することを期待して、簿価よりも低い市場価値を持つ企業を探すことを好むことがよくあります。
例を含む市場と簿価の詳細な比較については、「市場価値と簿価」をご覧ください。
株式への負債
負債資本比率（D / E）は、投資家が企業がどのように資産を調達するかを決定するのに役立ちます。 この比率は、企業が資産の資金調達に使用している負債に対する資本の割合を示しています。
負債資本比率が 低い ということは、企業が資金調達に使用する 負債の量が 株主による資本 よりも少ないことを 意味します。 負債資本比率が高いということは、企業が資本に対する負債から より多くの資金を調達している ことを意味します。 負債が多すぎると、債務を履行するための収益やキャッシュフローがない場合、企業にリスクをもたらす可能性があります。
以前の比率と同様に、負債資本比率は産業ごとに異なる可能性があります。 負債資本比率が高いからといって、必ずしも会社の経営が悪いというわけではありません。 多くの場合、負債は事業を拡大し、収入の追加の流れを生み出すために使用されます。 自動車産業や建設業などの固定資産が多い一部の産業は、通常、他の産業の企業よりも比率が高くなっています。
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフロー（FCF）は、企業が運営を通じて生み出した現金から支出費用を差し引いたものです。 言い換えれば、フリーキャッシュフローとは、企業が営業費用と設備投資またはCAPEXを支払った後に残された現金のことです。
フリーキャッシュフローは、企業が現金を生成する効率を示しており、企業が資金調達操作と資本支出を行った後、配当と株式買い戻しを通じて株主に報いるのに十分な現金があるかどうかを判断する重要な指標です。
フリーキャッシュフローは、通常、フリーキャッシュフローの増加が収益の増加に先行するため、将来的に収益が増加する可能性があることを投資家に評価するための初期の指標となります。 会社のFCFが上昇している場合、収益と売上の増加、またはコスト削減が原因である可能性があります。 言い換えれば、フリーキャッシュフローの増加は、将来株式投資家に報酬を与える可能性があるため、多くの投資家が価値の尺度としてFCFを大事にしているのです。 企業の株価が低く、フリーキャッシュフローが上昇している場合、収益と株式の価値がまもなく上昇する可能性が高くなります。
PEG比
価格と収益と成長（PEG）の比率は、収益の成長も考慮に入れたP / E比率の修正版です。 P / E比率は、比率が会社の予測成長率に適切かどうかを常に示すわけではありません。
PEG比率は、価格/収益比率 と収益成長 率 との 関係を測定し ます。 PEG比率は、今日の収益と予想される成長率の両方を分析することにより、株価が過大評価されているか過小評価されているかをより完全に把握します。
通常、PEGが1未満の株式は、会社の予想収益成長率と比較して価格が低いため、過小評価されていると見なされます。 1を超えるPEGは、株価が会社の予想収益成長率と比較して高すぎることを示す可能性があるため、過大評価と見なされる場合があります。
P / Eレシオには将来の収益成長率が含まれていないため、PEGレシオは株式の評価のより完全な全体像を提供します。 PEG比は、将来を見据えた視点を提供するため、バリュー投資家にとって重要な指標です。
ボトムライン
単一の財務比率では、株式が価値であるかどうかを判断できません。 いくつかの比率を組み合わせて、会社の財務、収益、および株式の評価のより包括的なビューを形成することが最善です。
