驚異的な逆転で、昨年秋に4種類のFANG株を放棄して1兆ドル近くの市場シェア損失を与えた投資家が、Facebook Inc.（FB）、Amazon.com Inc.（AMZN）、Netflix Incに急いで戻ってきました。 （NFLX）とGoogleの所有者であるAlphabet Inc.（GOOGL）は、過密の兆候が大きな後退を引き起こす恐れがあるとしても。
投資家は、低金利の環境を維持しているよりハチのある連邦準備制度、拡大を続ける経済、比較的魅力的な評価、ハイテク巨人の強力な販売予測など、4つの主な理由により、ビッグテクの見通しが弱気から強気に変わったと言います。 これらの要因はすべて、FANGがApple Inc.（AAPL）、Microsoft Corp.（MSFT）、Alibaba Group Holding Ltd.（BABA）などのハイテクピアと並んで、市場で追いついていくという明るい期待に貢献しています。詳細なウォールストリートジャーナルのストーリー。
ビッグテックがより高く上昇する準備ができている理由
- ダビッシュ連邦準備制度継続的な経済成長の予測魅力的な評価と歴史の比較テクスターの強い売上予測第1四半期の低い期待
「気候は去年と変わらない」
合計で547億ドルの資産を監督する180人以上のファンドマネジャーは、彼らがFANG株、中国のインターネット大手Baidu Inc.（BIDU）、AlibabaおよびTencent Holdings Ltd.を市場で2番目に混雑した取引とみなしたことを示しました。 バンクオブアメリカメリルリンチの4月のファンドマネジャー調査によると、欧州の株式に対する賭けは依然としてこの分野で最も混雑した取引です。 火曜日に、ある投資家がハイテク株に2億8800万ドルを賭けて、Bloombergによると、3カ月以上で201億ドルのVanguard Information Technology ETFを最高レベルに引き上げました。
ファンドマネジャーは通常「過密」を否定的とみなしますが、市場監視者は、現在の状況が継続的な勢いの余地を残すことを示唆しています。 別のBofAレポートによると、アクティブなファンドマネージャーに対するFANG株式への配分は、過去2年間で見られたレベルを下回っています。
ヤヌスヘンダーソンのグローバルテクノロジーファンドのポートフォリオマネージャー兼共同マネージャーであるデニーフィッシュは、「気候は昨年と変わらないはずです」と述べています。 Fish氏は、Microsoft、Alphabet、およびAmazonで「重要な地位」を維持しており、WSJによればNetflixで強気です。
強力な売上と利益の見通し
FANGグループのトップラインとボトムラインの数字も、Facebook、Alphabet、Amazonのすべてが通年で20％以上の売り上げ成長を予想しているため、より広範な市場をロングショットで打ち負かす予定です。 比較のために、ゴールドマン・サックス・グローバル・インベストメント・リサーチによると、平均的なS&P 500企業の売上はわずか3％増加すると予想されます。 一方、より広い市場では投入コストの増加により利益が圧迫されるため、FacebookはS&P 500全体の予測11％と比較して34％の純利益率を報告する予定です。アルファベットの純利益率は23％増加し、 Amazonは5％から8％に成長すると予測されています。
Tロウプライスの科学技術基金のポートフォリオマネージャーであるケンアレンは、経済のダウンサイクルが発生した場合、インターネット企業の財務パフォーマンスは他の企業よりも優れているはずだと主張します。 アレンはまた、魅力的な評価を引用しており、Amazonは9月の84倍から60倍の将来の予想収益を取引し、Netflixは95倍に対して89倍になっています。
金利に関しては、中央銀行が今年の将来の上昇を止めるとFRBが年末までに金利を引き下げると予想しているマネーマネージャーの数が増えています。
「低成長の世界では、成長は引き続きプレミアムを必要とします」とフィッシュ氏は言いました。
テクノロジーの第1四半期報告シーズンに備えて、CNBCによると、Appleのような企業は驚きの準備ができているとブルズは言います。 DataTrek Researchの共同責任者であるNick Colas氏は、FANGが予想を上回る良い機会を与えられたため、FANGのStreet推定値が下がったことに注目しています。 たとえば、Appleは収益が14％減少し、売上が6％減少すると予測されています。 「それは打ち負かすのに十分低いバーのように思えます」と彼は言いました。
次は何ですか
ファングはストリートで人気を取り戻しましたが、すべてが飛び乗ったわけではありません。 モルガン・スタンレーのアナリストは、減税がなくなると、Business Insiderごとにソフトウェアとハードウェアの在庫が押しつぶされる可能性があると警告しています。 モルガン・スタンレーの米エクイティ・ストラテジストのマイク・ウィルソンは、設備投資の減少は、トランプの抜本的な法人税削減の受益者であった同じテクノロジー企業の多くに混乱をもたらす可能性が高いと書いています。
