RBOBガソリン先物契約は、シカゴ商品取引所（CME）の先物シンボルRBに記載されています。 原油先物ほど多くの一般投資家の関心はありませんが、この契約はガソリン市場で投機とヘッジを求める市場参加者にとって不可欠な手段として機能します。
ガソリンとは？
ガソリンは、原油の精製の副産物です。 原油は、さまざまな炭化水素で構成されています。 炭化水素には、異なる長さの分子鎖があります。 鎖が長いほど、炭化水素は重くなります。 鎖の長さが異なると、長くなるにつれて沸点が高くなります。
重要なポイント
- 投資家はRBMEガソリン先物でヘッジおよび推測することができます.RBMEガソリン先物はCMEのティッカーRBの下にリストされています。将来の契約はマージンで購入され、この追加されたレバレッジは利益または損失を拡大する可能性があります。トレーダーは、主要な納期の前にポジションをクローズすることを望みます。トレーダーの中には、リスク（およびマージン要件）がはるかに少ないため、ロングまたはショート先物ポジションよりもカレンダースプレッドを好むものもあります。ガソリンの次の動きで。
製油所は、原油を特定の蒸発点まで加熱することにより、異なるチェーンを分離します。 ガソリンは、水の沸点よりも低い沸点を持つ鎖の蒸発によって生成されます。 これらの異なるチェーンは、ガソリン用の一貫した製品を提供するために、さまざまな量で一緒にブレンドされます。
ガソリン価格の燃料は何ですか？
RBOBは、含酸素混合用の再配合ブレンドストックの略です。 ガソリンは原油から蒸留されるため、RBOBガソリン先物の価格は、原油と論理的に高い相関関係があります。 したがって、原油の世界的な需給要因の一部はRBOBにも適用されます。
それでも、RBOB市場には独自の需給要因があります。 たとえば、ガソリンの精製所の多くは米国湾岸地域にあるため、その地域の天候の問題がRBOBの価格を押し上げる可能性があります。 考慮すべきもう1つの重要な要素は、ガソリンが多くの管轄区域で重く課税されていることです。 これは、RBOBの需要と供給にも影響を与えます。
ガソリンの取引方法
RBOBガソリン先物契約の価格は米ドルとセントで表示されます。 RBOBの最低価格の目盛りは0.0001で、1つの契約で4.20ドルの価格変動になります。 契約単位は42, 000ガロンまたは1, 000バレルです。 1つの先物契約を保持する最初のマージンは4, 460ドルで、メンテナンスマージンは4, 060ドルですが、これらのマージンの金額は、契約のボラティリティに基づいてCMEによる修正の対象となります。
RBOBガソリン先物契約は、現物引渡しにより決済されます。 これは、ほとんどの投資家が契約の満了前にポジションを清算したいことを意味します。 ポジションが清算されない場合、長期契約の所有者は42, 000ガロンのガソリンの配達を担当する可能性があります。 ほとんどの投資家は、それほど多くのガスを物理的に配送したくないと言っても差し支えありません。 したがって、投資家は先物契約の異なる期限を認識し、引渡しのリスクが出てくる前にポジションを相殺しなければなりません。
レバレッジ、カレンダースプレッド、およびオプション
先物をマージンで取引する際のレバレッジは、利益と損失の両方を拡大する可能性があります。 または、投資家は先物スプレッドまたはカレンダースプレッドを使用できます。これには、ある月の長い先物ポジションと別の月の短い先物ポジションの同時取引が含まれます（またはその逆）。 カレンダースプレッドのマージン（たとえば、4月の先物契約の購入と5月の先物契約の販売）は910ドルで、先物のロングまたはショートのポジションのマージンよりもはるかに小さくなっています。
2つの契約は高い相関関係を持ち、通常は一緒に同じ方向に移動するため、カレンダースプレッドでのこのマージン量は少なくなります。 ただし、市場の状況により、ある契約が他の契約よりも大きく動く可能性があり、戦略の背後にある目標は、ある契約の価値が他の契約と比較して変化することから利益を得ることです。予想通り。
最後に、投資家はオプションまたはオプションスプレッドを取引することができます。RBOBガソリン先物に対するプットおよびコールも取引に利用できるためです。 垂直スプレッドのような特定のオプション戦略には、事前に定義された利益と損失があります。 ただし、重要なのは、RBOBガソリン先物オプションは大量の取引活動を行わないことであり、この流動性の欠如により、これらの契約は積極的なオプション取引戦略にとって理想的ではありません。
