私は弱気市場で弱気でした。 それは賢明でした。 私は在庫を空売りしていました。 それは適切でした。 私はあまりにも早くそれらを売っていました。 費用がかかりました。-ジェシーリバモア。
20世紀初頭の有名な株式トレーダーは、株を売る彼の財産の多くを作り、失いました。 リバモアが見つけたように、空売りをすることは簡単ではありません。 正しいことは正しいことの1つですが、適切なタイミングで正しいことは別のことです。
100年が経過し、米国の投資家はまだ空売りであり、おそらくこれまで以上に空売りであり、マサチューセッツが提唱したリバモアが述べたワイルドな乗り心地をまだ経験しています。
ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は、2017年8月上旬に22, 000を超えました。 センチメントは高く、収益シーズンは過去最高の記録の1つでした。 しかし、容赦ない強気相場の最中であっても、空売りは米国の最高業績の株式のいくつかに対して引き続き賭けを行いました。 金融分析会社のS3パートナーズによると、7月31日の時点で、米国で最もショートした10社の時価総額で75億ドルの空売りが発生しています。
テスラ
Tesla Motors Inc.（TSLA）は、米国で最もショートした株であるだけでなく、最も分極化した株でもあります。 過去10年間で四半期ごとに1つの利益を上げただけの会社にとって、空売りが会社に対する賭けを好む理由を見るのは難しくありません。 しかし、電気自動車メーカーをめぐる誇大広告とその可能性により、電気自動車メーカーは市場で最もホットな銘柄の1つになりました。
テスラへの短い関心は110億ドルにも達し、損失が増大するにつれて、CEOのイーロン・マスクは涙を流し、有名に「これらの人たちは私たちがそれを味わうことができるほど死んでほしい」とつぶやきました。 ムスク、決して後部座席に座ることは決してなく、彼の視力は電気自動車市場よりも高く設定されています。
地下NY-Phil-Balt-DCハイパーループを構築するというThe Boring Companyの口頭で政府の承認を受けました。 NY-DCで29分— Elon Musk（@elonmusk）2017年7月20日
- 株価：323.47ドル（+51パーセントYTD）合計利息：90億3, 000万ドル売り手向けの年初来の損益：21億1, 000万ドルの損失
AT&T
テキサス州ダラスに本拠を置く通信会社は、2017年に空売りに利益をもたらしたトップ10リストの唯一の株式です。恒例の第2四半期の収益報告にもかかわらず、AT&T Inc. 10％。
タイムワーナーとの断続的な合併は、AT&Tが直面する可能性のある大きな債務負担のために投資家に警戒心を抱かせており、さらに米国の反トラスト当局は取引の波及を熟考し続けています。
- 株価：39ドル（YTDで-8.3％）合計利息：65億9, 000万ドル空売りの年初来の損益：3億8, 000万ドルの利益
アルファベット（GOOGおよびGOOGL）
世界で2番目に大きい会社を短絡するのが良い考えのように思えないなら、あなたは正しい。 Googleの親会社であるアルファベット（GOOGL）の7月31日現在、時価総額は7000億ドルに近く、2017年第2四半期には84億ドルのEBITDAを返しました。
1株当たり1000ドルを突破した後、広告スペースでの競争が激化するにつれて、投資家の感情は幾分弱まりました。最も顕著なのはソーシャルネットワーク大手のFacebookです。 7月下旬、欧州連合の規制当局がシリコンバレーの巨人を検索エンジンの結果を変更するための27億ドルの罰金で平手打ちしたとき、株価は2度目の打撃を受けました。
- 株価：945.5ドル（YTDの13.1％）短期利息合計：58億9, 000万ドルショートセラーの年初来の損益：1億6, 300万ドルの損失
林檎
優良な安全在庫としてのアップルのステータスに加えて、膨大な手持ち現金残高があります。 現在総額は2, 610億ドルです。つまり、Appleの現金残高よりも大きい米国企業は他に10社しかありません。
- 株価：149.10ドル（年率30.1％を超える）合計利息：57億1, 000万ドル売り手向けの年初来の損益：12億2, 500万ドルの損失
アマゾン
ジェフ・ベゾスとアマゾン・ドット・コム（AMZN）をめぐる誇大広告は2017年に比類のないものでした。電子商取引の巨人のCEOは一時的に世界で最も裕福な人物になりました。 1株あたり1083ドル。
製品セグメントが成長するにつれ、株価も上昇し、Amazonに賭けた人の数も増加しました。 7月を通して、ショートパンツの数は3億ドル増加しました。
- 株価：987.80ドル（+28.9パーセントYTD）合計利息：50億ドルショートセラーの年初来の損益：995百万ドルの損失
テックラウンドアウトトップ10
最後の5つのスポットを締めくくるのは、ハイテクスターのNetflix Inc.（NFLX）とFacebook Inc.（FB）、Visa Inc.（V）、Priceline Grp Inc.（PCLN）、Wal-Mart Stores Inc.（WMT）です。
NetflixとFacebookは、第2四半期の収益シーズンで傑出した企業の2つでした。 Netflixのサブスクリプション数は予想を容易に上回り、Facebookの合計ユーザー数は初めて20億を超えました。 ユーザーの大幅な成長に加えて、Facebookのモバイル広告収入は成長を続け、ライバルであるGoogleやTwitterを上回りました。
NetflixとFacebookはいずれも、第2四半期の結果を報告した後、史上最高値に取引され、空売りに不幸をもたらしました。 合計すると、80億ドル以上の短期金利があり、現在、市場からの年間損失は16億7000万ドルです。
Wal-Martの空売りは、AmazonがWhole Foods Marketを買収したというニュースの後、6月にいくらか安reliefしました。 しかし、ウォルマート株式の急激な売却はすぐに逆転し、空売りが得た利益を一掃しました。 Wal-Martには32億7000万ドルの短期金利があり、年間の時価評価損は4億4, 200万ドルです。
テイクアウト
投資家が企業に賭けるのは新しいことではありませんが、ヘッジファンドマネージャーのカイル・ベースがかつて言ったように、株式のショートは問題ありませんが、経験、管理可能な規模、規律をもって行われるべきです。
S&P 500は、2017年の最初の7か月のうちの6か月で利益を記録し、弱気な投資家の規律と忍耐力をテストしました。 データが示すように、懐疑論者にとっては困難な道であり、時価総額で75億ドルの損失があるため、2017年には台帳を二乗するために悲惨な売却が必要になります。
