利回りピックアップとは何ですか？
ピックアップ、または利回りピックアップは、1つの債券を売却し、より高いリターンを持つ別の債券を購入することによって得られる追加の利子です。
利回りピックアップの仕組み
金利が全体的に上下するにつれて、債券の利回りは増減します。 金利が高くなると、投資家は古い債券を売却し、新しい債券を購入することで、より高い利回りまたは回収を達成できます。 新旧の債券が同じレベルのリスクを持っていると仮定すると、投資家はそれ以上のリスクを負うことなく、投資のリターンを改善しました。
ただし、金利が安定または低下している場合、ピックアップを達成する唯一の方法は、既存の高金利の債券をプレミアムで購入するか、高利回りの高リスクの債券を購入することです。 これらの場合、集荷戦略にはコストまたはリスクが伴う場合があります。 ピックアップを取得する機会は、債券が取引される最も一般的な理由です。
関連する用語は、純粋利回りのピックアップスワップです。 このトランザクションでは、低利回りの債券が高利回りの債券と交換されます。 トレーダーは、より大きなリターンを達成するために、より大きなリスクを受け入れます。
他にも理由があります。 1つは、特にアップグレードにより債券がジャンクステータスから投資適格に移行する場合に、債券発行者の予想されるクレジットアップグレードです。 債券トレーダーは、デフォルトのリスクに対するポートフォリオのエクスポージャーを制限するための信用防衛取引、または特定の業界またはセクターで予想されるアウトパフォーマンスから利益を得るためのセクターローテーション取引を行うこともできます。
重要なポイント
- ピックアップ、または利回りピックアップとは、ある債券を売却し、より高いリターンを持つ別の債券を購入することによって得られる追加の利子です。プレミアムで、または高利回りのリスクの高い債券を購入する。ピックアップを取得する機会は、債券が取引される最も一般的な理由です。
また、投資家は利回り曲線調整取引を使用して、金利が進む方向についての期待に基づいてポートフォリオの債券の期間を変更します。 金利の上昇が予想される場合、ポートフォリオの期間を短縮したいと考えています。 金利の低下が予想される場合、ポートフォリオの期間を延長したいと考えています。 いずれにせよ、トレーダーは利回りの引き上げを目指しています。
