金融市場の動向に関する限り、以前は非クールだったバリュー株が急速に新しい流行になりつつあります。 人気の回復は、最近の市場の下落と、ほぼ10年近く続いた強気相場に続くボラティリティの増加の中で生じており、修正はおそらく終わりには近づいていません。 一部のストラテジストは、ポートフォリオを成長志向の株式から価値志向の株式へとリバランスすることを推奨しています。たとえば、Barron'sによると、通信や金融セクターで見られるようなポートフォリオです。
現在の市場動向
1月26日に2872.87の高値で取引を終えた後、S&P 500指数は2月9日までにほぼ8％下落し、先週の金曜日には2732.22に戻りました。 これは合計で約4％の減少です。 CBOEボラティリティインデックス（VIX）で測定されるボラティリティも急上昇しており、現在S&Pが急落し始めてからの約75％高い水準にあります。 Investopedia独自の不安指数（IAI）は、世界中の何百万人ものInvestopedia読者の「恐怖に基づく」用語の検索に基づいて投資家の不安を測定しますが、同時期に10％上昇しました。
このシェイクアウトは、市場参加者が新しいノーマルを見つけようとするため、少なくとも今後数か月間は続く可能性があります。 サントラストバンクのチーフマーケットストラテジストであるキースラーナーは先週、CNBCのインタビューで次のように語っています。「過去にこのような急激な減少を見たとき、ボトムアッププロセスは通常、数日ではなく数週間と数か月にわたって起こります。 そのため、投資家は多くのやり取りに備える必要があります。」（参照： 市場のボラティリティは、VIX先物の大規模な変動を促します。 ）
新しいクール
市場の混乱と投資家の不安の高まりの中で、バンクオブアメリカメリルリンチのストラテジストであるSavita Subramanianは、株式市場投資の最新の流行を特定しています。 彼の定量的モデルに基づいて、力強く成長しているテクノロジーセクターは廃止され、価値志向のセクターに道を譲りました。 Barronによると、法人税改革の最大の受益者の1つとなるTelecomがトップの座を占めており、財務はその直後に続いています。
ただし、Subramanianは、金属や鉱業、商社、航空貨物および物流、マルチラインおよび専門小売業者、メディアなど、他の高ランク産業にも言及しています。 彼のモデルによって優れた機会として特定された産業は、2005年に遡って年率11.5％のリターンを示しています。これは、同じ加重S&P 500の同じ期間の7.5％のリターンよりも4ポイント高いです。
確かに、バリュー株の新しい人気は、単に不合理な投資家の気まぐれに基づいているわけではありません。 いいえ、市場全体の不確実性の中で、成長よりも価値を選ぶ基本的な理由がいくつかあります。 バリュー株はより大きく、より確立された企業である傾向があり、そのため、まだ成長している若い企業よりもリスクと変動がはるかに少なくなります。 確立された企業として、彼らは配当を支払う傾向があります。これは、市場が下落している場合でも、比較的安全な収益源を意味します。 バリュー株は、景気の悪い時期に成長株よりもパフォーマンスが向上する傾向があります。 （へ、参照： 値または成長株：どちらが良いですか？ ）
