ウォール街ジャーナルは、ファンダメンタルズに関係なく、急上昇する銘柄を追いかけることは、2017年に真の特大利益を獲得する1つの方法であったと報告しています。 MSCI USAモメンタムインデックスは2017年に37.82％上昇しましたが、MSCI Incによる親会社であるMSCI USAインデックスは21.90％でした。一方、S&P 500インデックスは19.42％上昇しました。
S&P 500には大型株のみが含まれていますが、MSCI USAインデックスには中型株も含まれています。 MSCIによれば、適度に高い取引流動性、投資能力、適度な指数回転率を維持しながら、高価格モメンタムの株式を重視することにより、株式モメンタム戦略のパフォーマンスを反映するように設計されています。
しかし、2017年の成功にもかかわらず、2018年に勢いのある投資ゲームをプレイし続けることは、あなたの富にとって危険であると証明されるかもしれない、と同誌は警告しています。 （詳細については、「 2018年に株価が27％ も 上昇する可能性がある 」も参照してください。）
泡の兆候
純粋なモメンタム投資は、企業収益、経済の拡大、株価の評価などのファンダメンタルズを無視し、すでに価格の大幅な上昇を享受していることに基づいてのみ銘柄を選びます。 必然的に、この群衆に従う戦略は、高値で購入するためのレシピとなり、したがって、ポートフォリオのマイナス面のリスクを増加させます。 Dotcom Bubbleは、価格が上昇したとしても、同様のホットストックとホットコンセプトの追求から生じました。
より歴史的な観点を追加するために、ジャーナルは、MSCI USA Momentum Indexが、2008年夏の12か月間で、より広範な市場でこのような大きな優位性を最後に示したと指摘しました。本格的な金融危機。
今日の米国株式のもう一つの泡の兆候は、短期の株価の勢いの指標である14日間の相対力指数（RSI）です。 RSIは1996年以来、S&P 500で最高レベルにあると同誌は付け加えており、反転に対して脆弱な非常に買われ過ぎの市場を示しています。 （詳細について は、2018年に株式を破壊する可能性のある5つのグローバルリスク も参照してください。）
強気の見方
現在の強気市場はほぼ9年続いたが、楽観主義者は、世界経済の見通しが大幅に明るくなり、投資家の間で将来の企業収益の成長に対する広範な信頼が定着するまでにかかったことを指摘している。 これは、雄牛の意見では、さらなる購入を正当化します。
一方、親のMSCI USAインデックスと比較して、MSCI USAモメンタムインデックスは、MSCIごとに12月29日時点で根本的に高い評価指標を提示しませんでした。 フォワードP / Eでは、比較は18.77（米国）対19.47（米国勢い）、価格対帳簿比率では3.29対4.14、配当利回りでは1.86％対1.34％でした。 一方、クマは、より広い市場の評価自体が歴史的な基準では過剰であると主張します。
より多くの勢い
iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF（MTUM）は、インデックスを追跡するように構成されており、2017年に37.49％上昇しました。2018年1月17日の終値まで、さらに7.24％上昇しました。 一方、S&P 500は同時期に4.82％増加しています。 どのくらいの勢いの投資が勝ちの賭けであり続けるかは誰もが推測します。
