マージンのない有価証券とは何ですか？
証拠金の対象とならない証券とは、特定の証券会社または金融機関で証拠金で購入することを許可されていない証券です。 これらの証券は、投資家の現金で100％資金を調達する必要があり、非証拠金証券の保有は投資家の証拠金購入力に追加されません。
重要なポイント
- マージンのない有価証券は、投資家の現金で完全に資金を調達する必要があります。 不安定な証券は、リスクを軽減し、変動する株式のコストを管理するために設置されています。担保はマージン証券として知られています。マージン証券のマイナス面は、マージンコールにつながり、それが証券の清算と金銭的損失を引き起こす可能性があることです。
マージンのない証券の仕組み
ほとんどの証券会社は、マージンのない有価証券の内部リストを持っています。これは、投資家がオンラインで見つけるか、機関に連絡することで見つけることができます。 これらのリストは、株価とボラティリティの変化を反映するために時間とともに調整されます。
一部の証券をマージン投資家から遠ざけることの主な目標は、リスクを軽減し、通常は不確実なキャッシュフローを伴う不安定な株式に対する過度のマージンコールの管理コストを管理することです。
特別な考慮事項
マージンのない有価証券には100％のマージン要件があります。 ただし、特定の株式には特別な証拠金要件があります。 特別な証拠金要件のある株式はマージン可能ですが、一般的な株式よりも高い証拠金要件があり、ブローカーが必要とする最低額です。
たとえば、Charles Schwabでは通常、30％の初期メンテナンスマージンが必要です。 特定の揮発性在庫については、初期メンテナンスマージンが高くなります。 これらの在庫には、40％の特別な保守マージンがあるAdvanced Micro Devices（AMD）が含まれます。 一方、テスラ（TSLA）には、75％の独自の保守マージンがあります。
担保権のない証券の種類
マージンのない有価証券の例には、最近の新規株式公開（IPO）が含まれます。 会社が株式を公開するという史上初の申し出をしていると報道機関が報告するとき、これはIPOとして知られています。 店頭の掲示板の在庫とペニー株。これらは通常、1株あたり5ドル未満で取引され、小企業が所有しています。 以前にリストされたすべての株式は、連邦準備制度理事会の命令により差額の対象となりません。
株価が5ドル未満、または非常に不安定な株価などのその他の証券は、ブローカーの裁量で除外される場合があります。 さて、一部の低ボリュームの証券もマージンが取れません。
証拠金担保証券と非証拠金証券
証拠金は、証拠金勘定に担保として転記できる有価証券です。 これらの有価証券の残高は、初期マージンと維持マージンの要件にカウントできます。 証拠金は、それらに対して借りることができます。 ただし、証拠金を差し入れられない有価証券は、証券会社の証拠金口座で担保として差し入れることはできません。
マージン証券のマイナス面は、前述のマージンコールにつながる可能性があることであり、これには証券の予期しない清算が含まれる場合があります。 マージン証券はリターンを増幅する可能性がありますが、損失を悪化させる可能性もあります。
マージンのない有価証券の例
チャールズ・シュワブは、特定の有価証券がマージン可能でないようにマージン要件を設定しています。 Schwablは、株価が3ドル以上である限り、ほとんどの株式とETFをマージン証券として許可しています。
同様に、投資適格の企業、国債、地方債、国債と同様に、30日以上所有しているミューチュアルファンドも許可されます。 特定のボラティリティレベルを超えるIPOは、マージンの対象外です。 ただし、それ以外の場合、IPOは、セカンダリエクスチェンジでのIPOの1営業日後に購入された場合、マージンがあります。
