目次
- RIAとは？
- RIAを理解する
- RIAとして登録する必要があるのは誰ですか？
- 継続的な義務
- RIA競合他社
登録投資顧問（RIA）とは何ですか？
登録投資顧問（RIA）は、投資に関して富裕層の個人に助言を行い、ポートフォリオを管理する個人または企業です。 RIAには、クライアントに対する受託者責任があります。つまり、RIAは、クライアントの最善の利益のために常に行動する投資アドバイスを提供するという基本的な義務を負っています。
タイトルの最初の言葉が示すように、RIAは証券取引委員会（SEC）または州の証券管理者に登録する必要があります。
重要なポイント
- 登録投資顧問（RIA）は、個人および機関投資家の資産を管理します。バイサイドの投資サービスおよび受託者として、RIAはSECおよび州の規制機関に登録する必要があります。クライアントが保有する資産の割合で構成される管理手数料（通常、AUMの年間1％）。
RIAを理解する
証券取引委員会（SEC）によって直接規制されているRIAは、受託者の能力で行動していると見なされているため、登録された代表者よりも高い行動基準を保持しています。 この基準は、RIAが他のすべての状況にかかわらず、クライアントの最善の利益を常に無条件に優先させることを義務付けています。
RIAはまた、クライアントに利益相反の可能性を開示し、すべてのビジネス取引において倫理的に行動する必要があります。 一部のRIAは、管理下にある資産の割合をクライアントに請求しますが、他のRIAは、アドバイスを分配するために1時間ごとまたは定額の料金を請求します。 実践のためにこのモデルを選択するアドバイザーは、シリーズ65ライセンスを取得する必要があります。
ミューチュアルファンドマネジャーと同様に支払われるRIAは、通常、クライアントが保有する資産の割合で構成される管理手数料を通じて収益を獲得します。 料金は変動しますが、平均は約1％です。 一般的に、クライアントが保有する資産が多いほど、交渉できる料金は低くなります（0.35％程度の場合もあります）。 これは、クライアントが資産ベース（AUM）を増やさない限り、アドバイザーがアカウントでこれ以上お金を稼ぐことができないため、クライアントの利益とRIAの利益を一致させるのに役立ちます。
RIAとして登録する必要があるのは誰ですか？
1940年の投資顧問法は、RIAを「補償のために、直接または出版物を介して、有価証券の助言、勧告、報告書の発行、または分析の提供の行為に従事する個人または企業」と定義しました。
どの規制当局アドバイザーが登録する必要があるかは、主に、管理する資産の価値と、企業のクライアントに助言するか、個人のみに助言するかによって決まります。 一般的に、少なくとも2500万ドルの運用資産がある投資家や投資会社に助言を提供するアドバイザーは、SECに登録する必要があります。 少量を管理するアドバイザーは通常、州の証券当局に登録します。
RIAとして登録することは、SECまたは州の証券規制当局による推奨または承認の形式を示すものではありません。 これは、投資顧問が登録のすべての要件を満たしていることのみを意味します。 SECに登録するアドバイザーの場合、必要な情報には、アドバイザーの投資スタイル、運用資産（AUM）、手数料、懲戒処分、および企業の場合は主要役員が含まれます。 他の要件には、彼らの仕事で彼らのために生じた、または将来そうするかもしれない利益相反の可能性をSECに通知するRIAが含まれます。 Form ADVを使用して提出された提出物は、RIAに対する新しい懲戒決定などの情報を含めるために毎年更新する必要があります。 フォームは公開記録として利用可能にする必要があります。
一部の批評家は、他の専門家の義務と比較してRIAになるのは簡単すぎると訴えています。 InvestopediaのライターであるMark Cussen氏は、RIAになるための入学要件を「法律、医学、会計などの他の有名な職業と比較して、レーダー画面でかろうじてブリップする」と説明しています。 彼は、Certified Financial Planner（CFP）などの指定に必要な厳格な試験とコースワークを提唱しています。 それらは、「一般市民へのサービスのレベルを高めるのに役立つ」と彼は言う。
RIAの継続的な義務
認定を受けるために登録するだけでなく、RIAはクライアントにアドバイスを提供する際に特定の慣行と手順に従う必要があります。 それらには、推奨する特定の取引のリスクまたは利益相反の可能性を開示し、クライアントがそれらを理解できるようにすることが含まれます。
いずれかの時点で、投資家が投資の適合性に関してクライアントに直面した場合、リスクを開示するため、および適合性を確認するためにすべての手段が講じられたことを示す責任はアドバイザーにあります。
SECの観点からは、文書化がすべてです。 SECが投資家の苦情の調査に関与したことがある場合、クライアントの投資プロファイルとリスク許容度に関する知識を示すクライアント記録とともに、使用された投資戦略に関する完全な文書が必要です。
RIA競合他社
RIAは、投資サービスの提供に関して以下のグループと競合する傾向があります。
- ミューチュアルファンドヘッジファンドワイヤーハウス会社（投資銀行など）-個人ブローカー向けのラッププログラムを介して、日曜大工投資家向けのオンラインまたはディスカウントブローカーロボアドバイザー
