強気な買い手は今月、S&P 500指数を一連の過去最高値まで急騰させましたが、裕福な投資家は2020年末までに市場の大幅な下落に備え、資産の平均25％を現金で保有していますUBSグローバルウェルスマネジメントによる世界規模の調査では、3, 400以上の回答が寄せられました。 さらに、以下に要約したブルームバーグの詳細レポートによると、回答者の60％が現金配分をさらに増やすことを計画しています。
「急速に変化する地政学的環境は、世界中の投資家にとって最大の関心事です」と、UBS GWMのクライアント戦略責任者であるポーラポリートは声明で述べています。 「彼らは、グローバルな相互接続性と変化の残響が、従来のビジネスの基礎よりもポートフォリオに影響を与えていることを認識しています。これは、過去からの著しい変化です。」
重要なポイント
- UBSが調査した裕福な顧客は、株式市場の大きな売りを期待しており、防御策として高いキャッシュバランスを構築しているほか、より多様化と高品質の株式を求めていますが、将来の投資収益については楽観的です。
投資家にとっての意義
UBSは、投資家に100万ドル以上の投資可能な資産を調査しました。これには、現金と市場性のある有価証券が含まれますが、住居と個人財産は含まれません。 調査は2019年8月から10月にかけて実施されました。
調査のその他の主要な調査結果は、ほぼ80％がボラティリティの増加を期待し、55％が2020年末までに大幅な株式市場の売却を予測し、62％が資産クラス全体の多様化を促進しようとしていることです。 回答者の現金への平均配分は25％でしたが、これは5月の調査の初期の反復での32％から減少しました。 また、調査に関するバロンのレポートによると、52％が今投資するのが良い時期であるかどうかは不明ですが、64％は高品質の株式の保有を増やすことを考えています。
もう1つの興味深い点は、これらの裕福な投資家の間の弱気の感情は短期にのみ関連していることです。70％が今後10年間の投資収益率について楽観的だからです。 これは、以前のレポートによると、今後10年、またはさらに長い間、悲惨な投資収益を予測してきたさまざまな市場評論家の長期的な悲観論とは対照的です。
UBS投資戦略チームのマネージングディレクターであるMichael Crook氏は、これらの投資家は短期的な不確実性に「時間枠を本当に短くし、現金などの安全な資産に移行することで」対応しています。 一方、Exencial Wealth Advisorsの最高投資責任者（CIO）であるTim Courtneyは、バロンの別のレポートによると、一部の超慎重な裕福なクライアントがポートフォリオの半分を現金で保有していることを示しています。
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マネーファンドの残高は3.4兆ドルを超えており、過去10年間で最高であり、まだ上昇しています。 多くのオブザーバーはこれを弱気な兆候と考えていますが、ポーラポリートを含むバンクオブアメリカメリルリンチとUBSの戦略家は強気な解釈をしています。 たとえば、BofAMLの独自のキャッシュルールインジケーターは、The Wall Street Journalによると、現金残高が2年近く続いているように、長期平均を超えると株式の逆シグナルを発します。
