ウォールストリートジャーナルが引用した投資調査会社モーニングスター社の分析によると、リスクを軽減するように設計されたファンドは2019年までに約100億ドルの純流入を享受し、総資産を770億ドルに増やしました。 これらの投資手段には、いわゆる「スマートETF」があります。これは、変動の少ない株式を探すか、オプションを使用してマイナス面を制限します。 以下の表は、過去1年間で特に優れたパフォーマンスを示した2つの低ボラティリティETFをリストしています。
不安定な市場を押しつぶしている2つのスマートETF
（2019年5月29日に終了する年度の収益）
- Invesco S&P 500低ボラティリティETF（SPLV）：+ 16.33％iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）：+ 15.05％SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）：+ 4.95％
投資家にとっての意義
投資商品または戦略に関して保証はありません。 たとえば、上記のInvescoファンドの110億ドルのポートフォリオの約25％が、高利回りのユーティリティ株であり、金利が上昇するとパフォーマンスが低下する傾向があると、ジャーナルは警告しています。
一方、オプションを使用して下落を抑えるいわゆる「バッファファンド」も、上昇に制限をかける傾向があります。 結果として、そのようなファンドは、そのトレードオフにも満足しているリスク回避度の高い投資家に最適です。 また、それらは高価になる傾向があり、1万ドルの投資につき約79ドルの年会費を請求し、最も安いS&P 500インデックスETFのコストの約26倍です、とジャーナルは述べています。
低ボラティリティETFの人気の高まりは、大手銀行の株を押し上げる可能性があります。 4月時点で、ウェルズ・ファーゴ証券のエクイティ戦略責任者であるクリストファー・ハーベイがバロンに語ったように、S&P 500の銀行株19株のうち10株は、12ヶ月の実現ボラティリティに基づいて下位40％でした。
Invescoファンドのポートフォリオの約2.8％は、Wells Fargo&Co.（WFC）、US Bancorp（USB）、People's United Financial Inc.（PBCT）を含む銀行株です。 銀行がS&P 500の約5.6％であることを考えると、このファンドにおける銀行の存在は拡大するはずです。 ハーベイは、JPMorgan Chase&Co.（JPM）、BB&T Corp.（BBT）、M&T Bank Corp.（MTB）の中で最もボラティリティが低いことを考えると、これらの株式は追加される可能性が高いと考えています。
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マイク・ウィルソン率いるモーガン・スタンレーの米国株式戦略チームからの最新の週次ウォームアップ報告書によると、「ボラティリティは上昇しつつあります…」。 「昨年秋の株式ボラティリティは金利の上昇に起因するものでしたが、株式ボラティリティの次の展開は、価格の低い株式の成長の低下と収益のミスに起因すると考えています」と報告書は詳述しています。
モーガン・スタンレーのウィルソンと彼のチームは、何ヶ月もの間、主要なウォール街の企業の中で収益について最も弱気の声でした。 以前のレポートで、彼らは株式について悲観的である4つの理由を挙げました、収益はそれらの1つです。
