投資家の間の弱気な懸念が薄れてくるにつれて、バンク・オブ・アメリカの戦略家は、金融市場が金曜日の終値から3月初旬までにS&P 500指数を5.2％押し上げる「リスク資産メルトアップ」の準備を整えているとブルームバーグは報告しています。 マイケルハートネットを含むBofAのストラテジストは、クライアントへのメモに「2020年も引き続き利益が見込まれます」と書いています。
BofAによる強気の主な理由には、Brexitと貿易戦争への懸念の減少に加え、FRBと欧州中央銀行による流動性の継続的な注入が含まれます。 一方、投資家は金、日本円、米ドル、高利回りのユーティリティおよび不動産株などの安全な避難所資産を放棄しているが、これらはすべて価格が最近下落している、とウォールストリートジャーナルは述べている。
重要なポイント
- バンク・オブ・アメリカは、2020年初頭にS&P 500が大幅に上昇し、FRBによる流動性の継続的な注入が見られるほか、米中貿易とブレグジットに関する楽観的な兆候も見られ、ゴールドマン・サックスも強気であり、モルガン・スタンレーは弱気です。
投資家にとっての意義
BofAはFRBの緩和が続くと予想していますが、10年の米国債の利回りは2020年2月2日までに36ベーシスポイント上昇して2.2％に達すると予想しています。 より長い満期での金利の上昇は、多くの場合、今後の経済成長の期待を反映しています。
このように、強気の投資家は、先週のFRBの政策声明における経済に関する明るい見通しと同様に、予想を上回る直近の2ヶ月間の米国の雇用データを指摘している、と同誌は述べている。 一方、Caixin China General Manufacturing PMI（Purchasing Managers 'Index）は、8月から11月にかけて4か月連続の増加を記録しており、世界第2位の経済の工場が活動の上昇を記録していることを示しています。
BofAメリルリンチが実施した月次グローバルファンドマネージャー調査の最新リリースは12月17日火曜日に予定されています。BofAストラテジストは、レポートでファンドマネージャーによるポートフォリオのポジショニングが強気になっており、調査で上昇が明らかになるはずであると指摘しました肯定的な感情。
金のスポット価格は今年度もまだ15％以上上昇していますが、9月に5年ぶりの高値をつけて以来、5％近く下落しています。 シルバーは、YTDで10％近く上昇していますが、12月16日の朝の取引の時点で、9月の2019年の最高値から12％以上低下しています。
2020年に最近株式の強気の呼びかけを発表した他の著名な戦略家には、JPモルガンのニコラオス・パニギルツグロウ、マルコ・コラノビッチ、ジョン・ノルマンド、BTIGのジュリアン・エマヌエル、CFRAリサーチのサム・ストヴァルが含まれます。 これらの中で最も楽観的なのはエマニュエルで、2020年のS&P 500の年末目標は3, 950であり、2019年12月13日の終値を25％近く上回っています。
ゴールドマン・サックスには明るい見通しもあります。 「EPSの6％の成長と政治的不確実性の緩和により、2020年末までにS&P 500は3400（+ 7％）に上昇すると予想しています」と、彼らは最新のレポートに書いています。
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モルガン・スタンレーは、株式の「正の三元触媒」、つまり市場に大量の流動性を供給しているハバナ連銀、米中貿易交渉の進展、「秩序あるブレグジット」の可能性の高まりを認めている。 しかし、彼らは2020年の米国のGDP成長について「やや興奮していない」と予測しており、わずか1.8％と予測しています。 S&P 500のベースケースは、2020年末時点で3, 000のままであり、2019年12月13日の終値よりも5.3％低くなっています。
