アリババグループホールディングス（BABA）の株式は2018年まで堅調なスタートを切っておらず、株式は2018年まで堅調なスタートを切っておらず、株式は約4％増加しましたが、Amazon.com Inc.（AMZN）の株式はほぼ急増しました30％。
アナリストは、今後数年間で両社の大幅な収益と収益の成長を求めています。 そして、アリババの在庫が過去52週間で約73％増加し、Amazonの78％に上昇したため、2018年にAlibabaが停滞し、Amazonが離陸した理由を疑問に思う必要があります。
アリババの問題はマージンの悪化にある可能性が高く、アマゾンの成功はマージンの改善に起因する可能性があります。 この最近の傾向が長期化する場合、Amazonの在庫が今後数年間でAlibabaを上回ることを示している可能性もあります。
YChartsによるBABAデータ
マージン侵食
Alibabaの売上総利益率は、2014年に77％近くになって以来減少しています。 彼らは最新の四半期結果の時点で57％に落ちており、20％ポイント落ちています。
対照的に、Amazonの粗利益は、Alibabaの粗利益よりも低いにもかかわらず、着実に改善しています。 2017年12月四半期のAmazonの粗利益率は約36％でした。 しかし、これらのマージンは着実に上昇しており、2014年の26パーセントから10パーセント近く上昇しました。
アマゾンの利益率を改善することは、たとえ収益のペースが低下したとしても、収益性を向上させる道です。 アリババにとって、これは収益成長が着実に減少するか、より速いペースで収益を成長させるための新しい方法を見つけなければならないことを意味します。 （詳細：粗利益と粗利益の違いは何ですか？）
YChartsによるBABA粗利益率（四半期）データ
アリババの収益の伸びが遅い
アナリストの予測を詳しく見ると、アリババの収益は2018年度に70％増加して3909億ドルになり、2020年には7020億ドルに達すると予想されています。
これは、45％の複合年間成長率（CAGR）です。 一方、アナリストは、2017年から3年間でCAGRが36.5％近く、8.65ドルに成長する収益を求めています。収益が収益よりもはるかに速いペースで増加すると予想されるため、アナリストは実際、今後数年でマージンの浸食。
YChartsによるBABA Revenue（TTM）データ
Amazonのより速い収益成長
Amazonは正反対で、収益は2017年の4.55ドルから2020年には27.98ドルに上昇すると予想されており、CAGRは83パーセント近くに達します。 一方、収益は2017年の17787億ドルから2020年には339.93億ドルに跳ね上がり、CAGRはわずか24％になると予想されています。 この場合、アナリストはAmazonの今後のより良いマージンを考慮しています。
YChartsによるBABA年間EPS推定データ
Alibabaが利益率を上げることができることを投資家に示すことができれば、おそらく株価はAmazonに追いつくゲームをすることができます。 同様に、アマゾンにとって、マージンの侵食の兆候はおそらく株価のパフォーマンスを損なうでしょう。
現在の成長ペースで、両方の株は引き続き好調に推移するでしょう。 Amazonのパフォーマンスが向上するだけです。
