ホワイトメールの定義
ホワイトメールは、乗っ取りターゲットが敵対的な乗っ取りの試みを阻止するために使用できる戦略です。 Whitemailでは、ターゲット企業が市場価格よりも低い価格で大量の株式を発行し、友好的な第三者に販売します。 これは、買収者が支配権を得るために購入しなければならない株式数を増やし、買収の価格を引き上げることにより、ターゲットが買収を回避するのに役立ちます。 また、株式を希釈します。 さらに、友好的な第三者が現在大きな株式ブロックを所有および管理しているため、友好的な株主の総数が増加しています。
ホワイトメールの分析
ホワイトメールは、望ましくない乗っ取りの試みを防ぐために使用できる戦略です。 それは、市場価格以下で株式を発行し、第三者に友好的に販売することを含みます。 ホワイトメール戦略が買収を阻止することに成功した場合、会社は発行済み株式を買い戻すか、未払いのままにすることができます。
ホワイトメールの例
XYZ Corporationには1, 000, 000株が発行されています。 ABC IncはXYZ Corpの買収を望んでおり、株式の支配的な割合に到達するために、公開流通市場で可能なすべての株式を買い始めています。 XYZ Corpはこの風を受け、ホワイトメールポリシーの制定に進みます。 彼らは現在の流通市場価格を大幅に割引して250, 000株の新株を発行し、それらすべてをXYZと良好な関係を持つDEF Industriesに売却します。 発行済み株式数が1, 000, 000から1, 250, 000に増加すると、ABCが支配持分を得るために購入する必要がある株式数が増加します。 さらに、すべてのXYZ株式の議決権は現在希薄化されており、買収を支持する取締役に投票するABCの権限が低下しています。
