先物契約とは、将来の特定の時点で、合意された価格で特定の原資産を売買することに当事者が同意する金融契約です。 これらの資産は、商品や通貨を含めて異なります。 これらの先物が取引を契約する条件はさまざまです。 これらの条件の1つは逆方向です。 しかし、それは正確に何ですか？ そして、それはどのように機能しますか？ この市場の現象とそれをどのように展開するかについての詳細を学ぶために読んでください。
重要なポイント
- バックワードとは、先物契約が引渡し日から遠く離れた先物契約で、引渡し日に近い契約よりも低い価格で取引される市場の状態です。希少性への懸念から、バックワードを通過する先物を特定するには、近月の契約とさらに先の契約とのスプレッドを見てください。契約満了時のスポット価格。
バックワードとは何ですか？
バックワードとは、配達日から遠い先物契約が、配達日により近い契約よりも低い価格で取引される市場の状態です。 つまり、換言すれば、原資産のスポット価格（市場価格とも呼ばれる）は先物契約よりも高くなっています。
通常の先物曲線は、商品の輸送コストが契約の長期満了とともに増加するため、時間が進むにつれて価格が上昇することを示しています。 そして、トレーダーは通常、輸送と保管のコストに対処したくありません。 逆方向では、この曲線は反転します。
投資家は先物の後退を、価格デフレが近づいている兆候として見ています。 これは商品とサービスの価格の一般的な下落であり、インフレ率はマイナスになります。 後退は、特定の商品が短期的に不足している場合に発生する可能性が最も高く、特に石油やガスなどの軟質商品の場合、金や銀などの貨幣商品では発生しにくい。
後退に関連する気候
資産の需要が、先物市場を介した特定の資産の先物契約の可用性を超えた場合、バックワードが発生します。 これは、不足の恐れにつながる短期的な要因から生じることがあります。 これには、異常気象、戦争、自然災害、政治的出来事が含まれます。 これらのカテゴリに分類されるイベントには、石油生産のノックアウトを脅かすハリケーンや、天然ガスを生産する国の選挙での投票数の争議が含まれます。
投資家は、先物カーブが反転している可能性のある商品をどのように見つけることができますか？ ニュースをご覧ください。 商品と通貨がどのように動いているかについての情報があり、先物契約でどのように動いているかを判断することができます。
バックワード先物の特定
後退を経験している先物を特定する1つの方法は、近月の契約と将来の契約の間のスプレッドを調べることです。 先物契約がスポット価格を下回って取引される場合、価格は契約満了時にスポット価格と最終的に収束する必要があるため、価格は上昇します。 後退していると考えられる商品の先物契約を取引する投資家は、ロングポジションを保持する可能性が最も高いです。
契約間の価格スプレッドの分析は、先物契約で何が起こるかについて常に最も正確なビューを提供するとは限りません。
契約間の価格スプレッドを分析しても、投資家が先物契約で何が起こるかについて最も正確な見方を常に与えるとは限りません。 しかし、極端な場合には、さらに調査を進めるのに役立つ有用な情報を提供できます。 市場は急速に変化する可能性があり、投資家がバックフュージョンを利用するために長い先物ポジションをとるときのマーケットの状態は、そのポジションを不採算にするためにシフトする可能性があります。
バックワードの長所と短所
バックワードに伴うメリットとリスクを理解することが重要です。 異なる市場で資産を売買することにより価格の不均衡から利益を得ようとする短期投資家や投機に従事する人々にとって有益です。 先物価格が市場価格と収束するため、先物価格の値上げから利益を得ることができます。
しかし、スポット価格が（おそらく特定のイベントのために）同じままであり、先物価格が下がり続ける場合、投資家は負ける可能性があります。 また、需要が高い場合に後退が発生する傾向があるという事実を考慮すると、新規生産者が供給を押し上げる恐れがあり、先物契約の価格を下げる可能性もあります。
