スプレッドヘッジは、オプショントレーダーが使用する限られたリスクの戦略を指します。 オプションは、購入者または所有者に、特定の日付以前または特定の価格で投資資産を売買する法的権利を付与する金融契約です。 所有者には権利を行使する義務がないため、これらは「オプション」と呼ばれます。 オプションの売り手が義務を引き受け、買い手が契約の範囲内である限り、買い手が権利を行使することを選択した場合に実行する必要があります。
ヘッジという用語は、あらゆるリスク管理手法を説明するために使用でき、オプション取引のヘッジ戦略の1つのタイプは「オプションスプレッド」と呼ばれます。 本質的に保守的なスプレッドオプション取引は、損失へのエクスポージャーを減らすために、上向きの可能性の一部を犠牲にします。
1つの基本的なオプションスプレッドは、2つの異なるオプションストライク、または「レッグ」と呼ばれる買い手がオプションを行使できる価格を組み合わせたものです。 2本足戦略を使用する投資家は、購入したコールオプションと販売したコールオプションを組み合わせることができます。これにより、投資家は市場の両側を取ることができます。 理論的には比較的単純ですが、オプションのスプレッドは非常に複雑で実行が難しい場合があります。
すべてのスプレッドヘッジには、複数の行使価格が含まれます。 これらのストライク価格は、お互いのリスクをある程度相殺しますが、新しいタイプのリスクももたらします。それは、ストライクの価格設定とストライキのタイミングが不適切になるリスクです。 上記のように、基本的な垂直オプションの広がりは、1つのオプションがお金を稼ぐと、もう1つのオプションがお金を失うことを保証します。 収益性の高い関係を正しく特定して実行することは、すべてのスプレッドオプショントレーダーにとって最大の障害です。
