投資家は、企業の営業利益率を業界の競合他社の営業利益率またはStandard&Poor's 500インデックスなどのベンチマークインデックスと比較します。 たとえば、S&P 500の平均営業利益率は、2018年第4四半期で10.7％でした。営業利益率が10.7％を超える企業は、市場全体を上回りました。 ただし、平均利益率は業界によって大きく異なることを考慮することが不可欠です。
営業利益率は、投資家やアナリストが会社を評価する際に使用する重要な収益率の1つです。 営業利益率は、税金と利子を除く実質的にすべての固定費と変動費をカバーした後、会社に返される収益額を明らかにするため、会社が費用を効率的に管理する良い指標と見なされます。
営業利益率が明らかにすること
営業利益率は、事業主と投資家の両方に、企業が事業を運営するために必要なすべての費用を計上した後、収益1ドルを収益1ドルに効率的に変換できることを知らせます。 この収益性指標は、会社の営業利益を総収益で割ったものです。 営業利益率の計算には、収益と営業利益の2つの要素があります。
収益は、企業の損益計算書のトップラインです。 収益、または純売上高は、商品またはサービスの販売によって生み出された収入の合計額を反映しています。 収益とは、プライマリオペレーションに直接起因するプラスのキャッシュフローのみを指します。
営業利益 損益計算書のさらに下に表示されます。 粗利益の派生物です。 売上総利益とは、売上から売上品目の生産に関連するすべての費用を差し引いたもので、これは売上原価（COGS）と呼ばれます。 売上総利益は企業の収益性をかなり単純化したものであるため、営業利益は、売上総利益からすべての間接費、管理費、および営業費用を差し引くことで、さらに一歩前進します。 家賃、光熱費、給与、従業員給付、保険料など、事業を継続するために必要な費用が含まれています。
営業利益率の計算方法
営業利益を総収益で割ることにより、営業利益率はより洗練された指標になります。 営業利益はドルで報告されますが、対応する利益率は各収入ドルの割合として報告されます。 式は次のとおりです。
。。。 営業利益率=収益営業利益×100
会社の業務効率を評価する最良の方法の1つは、会社の営業利益率を経時的に判断することです。 営業利益率の上昇は、コストを管理し、利益を増やしている企業を示しています。 業界平均または市場全体のマージンは、財務効率と安定性を示しています。 ただし、業界平均を下回るマージンは、傾向が発生した場合、景気後退または財政的苦痛に対する潜在的な財政的脆弱性を示している可能性があります。
営業利益率は、さまざまな業界やセクターによって大きく異なります。 たとえば、衣料品小売業の平均営業利益率は、電気通信部門の平均営業利益率よりも低くなっています。 大規模なチェーン小売業者は、大量の販売量があるため、低いマージンで機能できます。 逆に、小規模の独立した企業は、コストをカバーして利益を上げるためにより高いマージンを必要とします。
営業利益率の例
Apple Inc.（AAPL）
Appleは、2017年9月30日に終了する会計年度の営業利益を610億ドル（青で強調表示）と報告しました。これは、以下の連結10Kステートメントに示されています。 Appleの同時期の総売上高または総収入は2, 290億ドルでした 。
その結果、2017年のAppleの営業利益率は26.6％（61ドル/ 229ドル）でした。 ただし、前の年と比較するまで、数値自体は参考になりません。
- 2017年の営業利益率= 26.6％（61ドル/ 229ドル）2016年の営業利益率= 27.9％（60ドル/ 215ドル）2015年の営業利益率= 30.0％（71ドル/ 234ドル）
複数の年を分析することにより、過去3年間で傾向が現れます。 Appleの営業利益率は2015年以降3.4％低下しました。会社の営業利益率の分析は、利益率が業界平均および最も近い競合他社とどのように比較されるかに焦点を当てる必要があります。
ボトムライン
常に健全な収益は、時間の経過に伴う営業利益の増加に依存します。 企業は営業利益率を使用して、成長の傾向を明らかにし、不要な費用を特定します。 これらの不必要なコストは、コスト削減策によって排除され、最終的な収益が向上します。 同業他社と比較した企業のパフォーマンスを測定するために、投資家は、同じ業界内の他の企業と財務を比較できます。 ただし、営業利益率は、効果的なビジネス戦略の開発や投資家の比較指標としても役立ちます。
