Zスコアとは何ですか？
Zスコアは、値のグループの平均（平均）との値の関係の統計で使用される数値測定で、平均からの標準偏差の観点から測定されます。 Zスコアが0の場合、データポイントのスコアが平均スコアと同一であることを示します。 Zスコアが1.0の場合、平均から1標準偏差の値を示します。 Zスコアは正または負の場合があり、正の値はスコアが平均より上であることを示し、負のスコアは平均より下であることを示します。
Zスコアは、観測の変動性の尺度であり、トレーダーが市場のボラティリティを決定する際に使用することができます。 Zスコアは、一般的にAltman Zスコアとして知られています。
Zスコア
アルトマンZスコア式
アルトマンZスコアは、上場製造会社の破産の可能性を評価するのに役立つ信用力テストの出力です。 Zスコアは、企業の年間10 Kレポートから見つけて計算できる5つの主要な財務比率に基づいています。 Altman Zスコアの決定に使用される計算は次のとおりです。
。。。 ζ= 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0Ewhere：Zeta（ζ）= The Altman Z-scoreA =運転資本/総資産B =利益剰余金/総資産C =利息および税引前利益（EBIT）/ totalassetsD =株式の市場価値/負債総額の簿価
通常、1.8未満のスコアは、会社が倒産に向かっているか、倒産の重さを抱えていることを示しています。 逆に、3点以上を獲得した企業は破産する可能性が低くなります。
Zスコアから何がわかりますか？
Zスコアは、指定されたデータセットのスコアが典型的であるか、それとも非定型であるかを統計学者とトレーダーに明らかにします。 これに加えて、Zスコアを使用すると、アナリストはさまざまなデータセットのスコアを調整して、相互に正確に比較できるスコアを作成することもできます。 ユーザビリティテストは、Zスコアの実際のアプリケーションの一例です。
ニューヨーク大学の教授であるエドワード・アルトマンは、投資家が破産にどれだけ近いかを判断するために時間を要し、やや混乱を招くプロセスへの解決策として、1960年代後半にZスコア式を開発および導入しました。 実際には、Altmanが開発したZスコア式は、投資家に会社の全体的な財務健全性のアイデアを提供することになりました。
Zスコアと標準偏差の違い
標準偏差は、基本的に、特定のデータセット内の変動量を反映したものです。 標準偏差を計算するには、まず、各データポイントと平均値の差を計算します。 次に、差異は平方され、合計され、平均化されて分散が生成されます。 標準偏差は単に分散の平方根であり、元の測定単位に戻ります。
対照的に、Zスコアは、特定のデータポイントが平均から離れている標準偏差の数です。 Zスコアを計算するには、単に各データポイントから平均値を引き、結果を標準偏差で除算します。
平均以下のデータポイントの場合、Zスコアは負です。 ほとんどの大規模なデータセットでは、値の99％のZスコアが-3〜3であり、平均値の上下3標準偏差内にあることを意味しています。
Altman Z-Score Plus
Altmanは、2012年にAltman Z-Score Plusを開発およびリリースしました。この公式は、公開会社と非公開会社の両方を評価するために使用され、製造業以外の非製造会社にも使用できます。 Z-Score Plusは、米国の企業に加えて、中国などの新興経済圏の企業を含む米国以外の企業に適しています。
- Zスコアは、統計でグループの平均値からの観測値の偏差を測定するために使用され、Zスコアは統計学者やトレーダーに、指定されたデータセットのスコアが典型的か、それが非定型かを明らかにします。信用力のテスト。
Zスコアの制限
残念ながら、Zスコアは完全ではなく、慎重に計算して解釈する必要があります。 まず第一に、Zスコアは誤った会計慣行の影響を受けません。 問題を抱えている企業は、財務情報を誤って伝えようとする可能性があるため、Zスコアは、入力されるデータと同じくらい正確です。
また、Zスコアは、収益がほとんどないかまったくない新規企業にはあまり使用されません。 これらの企業は、財務状態に関係なく、低得点になります。 さらに、Zスコアはキャッシュフローの問題に直接対処せず、純運転資本と資産の比率を使用することでそれを暗示しているだけです。 結局、請求書の支払いには現金が必要です。
最後に、企業が1回限りの償却を記録する場合、Zスコアは四半期ごとに変動します。 これらは最終スコアを変える可能性があり、実際にリスクにさらされていない会社は破産の危機にthatしていることを示唆しています。
